行情回顧：原油價(jià)格的大幅上漲刺激日膠大幅高開(kāi)，滬膠也出現(xiàn)小幅高開(kāi)230點(diǎn)，隨后橡膠生產(chǎn)國(guó)報(bào)告顯示2012年橡膠產(chǎn)量仍有可能再次增加，市場(chǎng)現(xiàn)狀庫(kù)存已經(jīng)高達(dá)127萬(wàn)噸，再次打壓期價(jià)走軟，期價(jià)維持震蕩下行態(tài)勢(shì)，臨近尾盤(pán)期價(jià)收于23655一線(xiàn)，市場(chǎng)資金介入，持倉(cāng)量小幅增加74200手。

基本面分析：歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于對(duì)于原油需求好轉(zhuǎn)預(yù)期，而且中東局勢(shì)再次升級(jí)，伊朗方面之前稱(chēng)封鎖霍爾木茲海峽進(jìn)行軍事演習(xí)，而霍爾木茲海峽占據(jù)全球40%的原油輸出份額，凸顯霍爾木茲海峽對(duì)于原油供給方面的影響，前不久通過(guò)霍爾木茲海峽的一艘美國(guó)航空母艦不要返回波斯灣水域，或?qū)⒃俅我l(fā)歐美與伊朗的對(duì)峙狀態(tài)，原油價(jià)格再次大幅上漲。短期內(nèi)原油價(jià)格或?qū)⒃囂?03美元/桶前期高位，如果中東局勢(shì)繼續(xù)惡化，仍有可能再次上漲。

歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，再次刺激美國(guó)三大股市走強(qiáng)，日本股市日經(jīng)225指數(shù)再次小幅高開(kāi)，受到中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的影響，盤(pán)中日經(jīng)225指數(shù)再次小幅上漲出盡近三周的高點(diǎn)。TOCOM橡膠走勢(shì)則未有股市這么強(qiáng)勁，雖然開(kāi)盤(pán)受到原油價(jià)格大幅上漲的影響快速拉升，但是產(chǎn)膠國(guó)組織的報(bào)告再次打壓期價(jià)走勢(shì)，但是日膠在260一線(xiàn)暫時(shí)得到支撐。短期內(nèi)日膠或?qū)⒁琅f維持震蕩偏弱走勢(shì)，歐債危機(jī)的爆發(fā)不排除日經(jīng)跌破250日元/千克一線(xiàn)支撐的可能。

國(guó)內(nèi)橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，昆明云墾橡膠有限公司SCRWF級(jí)橡膠成交價(jià)為2740元/噸，較上一交易日小幅下滑100元/噸； SCR10級(jí)橡膠成交價(jià)為24500元/噸，維持在上一交易日水平。進(jìn)入1月份之后中國(guó)產(chǎn)膠區(qū)已經(jīng)基本全部進(jìn)入冬休，市場(chǎng)供應(yīng)量大幅下降，對(duì)于天然橡膠的需求將更多的依賴(lài)于進(jìn)口以及消化庫(kù)存。山東天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，海南國(guó)標(biāo)一級(jí)品報(bào)價(jià)維持在26700-26900元/噸，期價(jià)的持續(xù)走軟，使得貿(mào)易商小幅下調(diào)價(jià)格，終端用戶(hù)需求依舊未有回復(fù)，而臨近春節(jié)，需求或?qū)⒗^續(xù)下降。市場(chǎng)丁二烯報(bào)價(jià)繼續(xù)維持穩(wěn)定，現(xiàn)在石化企業(yè)對(duì)于丁二烯的報(bào)價(jià)維持在19700-21200元/噸，使得順丁橡膠成本依舊高企。石化企業(yè)在月底再次大幅下調(diào)順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)，現(xiàn)在順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持在23600元/噸，下調(diào)幅度在1500元/噸。

東南亞主要天然橡膠生產(chǎn)區(qū)域，ANRPC最新的報(bào)告顯示，2012年天然橡膠產(chǎn)量將增加3.1%至1041.5萬(wàn)噸，與11月份預(yù)估的增加3.6%相差無(wú)幾，市場(chǎng)中預(yù)計(jì)由于前幾年產(chǎn)膠國(guó)鼓勵(lì)膠農(nóng)增加種植面積，2012年以后市場(chǎng)供應(yīng)量將逐漸增加，打壓市場(chǎng)期價(jià)走勢(shì)。泰國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，由于近期泰國(guó)南部遭受強(qiáng)降雨，割膠和橡膠運(yùn)輸遭受阻礙，市場(chǎng)到貨量大幅下降，USS3現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲至88.88-89.70泰銖/千克，三個(gè)中心市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為12.36噸。

綜上所述：歐債危機(jī)依舊困擾市場(chǎng)商品走勢(shì)，使得商品反彈幅度承壓，而在現(xiàn)貨市場(chǎng)，產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量不斷上漲，以及順丁橡膠價(jià)格的下滑，壓制期價(jià)走勢(shì)，而且在需求方面，第一季度中國(guó)需求將下滑至年內(nèi)最低水平，使得期價(jià)仍有一定的下跌空間。在操作上，空單謹(jǐn)慎持有，空倉(cāng)者反彈則逢高沽空為主。