行情回顧：原油價格走軟打壓日膠價格大幅低開，滬膠大幅低開于24470一線，隨后期價再次遭受資金打壓，維持震蕩偏弱走勢，回踩23935一線之后得到支撐，隨后期價出現(xiàn)技術性反彈，臨近尾盤期價收于24685一線，市場資金離場，持倉量小幅減少3620手。

基本面分析：歐元區(qū)債務問題的爆發(fā)預示原油需求受到一定的壓制，而且美國經濟增長放緩也打壓原油價格，美國最近原油庫存不斷攀升，以及觸及20年以來的高位，另外一個方面，市場供應量也維持穩(wěn)步上漲，沙特表示，現(xiàn)在該國原油日均產量維持在1000萬桶，而且約有8000萬噸庫存以備不時之需，原油市場供應量依舊維持高位，但是需求的低迷或將使得市場資金繼續(xù)打壓原油價格走勢，短期內原油價格繼續(xù)維持在95美元/桶附近震蕩，方向性暫時不明朗。

歐債危機特別是希臘政府組閣失敗，引發(fā)對于希臘退出歐元區(qū)預期強烈。日本股市日經225指數(shù)出現(xiàn)小幅低開，在連續(xù)暴跌之后，日本股市也出現(xiàn)止跌的跡象，期價收窄跌幅。TOCOM橡膠走勢受到原油走軟的影響大幅低開，期價在低開后出現(xiàn)反彈，主要受到合成橡膠成本支撐，促使期價出現(xiàn)技術性反彈，短期內日膠在合成橡膠成本支撐下，或將出現(xiàn)技術性反彈，空單離場觀望為主。

泰國地區(qū)天氣依舊以雷陣雨為主，市場中降雨對于橡膠收割和運輸產生一定的影響，但是現(xiàn)貨市場到貨量卻繼續(xù)維持上漲，由于現(xiàn)在已經處于泰國割膠旺季，市場中到貨量不斷增加，而且歐債危機影響到市場對于需求的預期，USS3現(xiàn)貨市場價格小幅下滑至100.2-103.25泰銖/千克，三個中心預計到貨量為25.1噸。東南亞船貨市場中價格受到經濟擔憂，需求下降的影響出現(xiàn)下滑，泰國，印尼和馬來西亞船貨價格均出現(xiàn)不同程度的下降。

云南云墾橡膠有限公司國標一級品市場報價維持在27000元/噸，國標二級品市場報價為26000元/噸，山東天然橡膠現(xiàn)貨市場，海南全乳膠報價為25800-26000元/噸，云南全乳膠報價為26000元/噸，市場價格再次出現(xiàn)陰跌，終端用戶觀望情緒依舊濃厚，市場成交較為清淡，原油價格的下滑，壓制合成橡膠價格走勢，合成橡膠依舊處于弱勢。

終上所述：市場依舊擔憂歐元區(qū)債務危機，但是國內宏觀經濟向好以及期價跌至合成橡膠價格附近，使得合成橡膠對于天然橡膠成本支撐凸顯，使得期價或將出現(xiàn)技術性反彈，在操作上，高位空單離場觀望，空倉者靜待反彈做多機會。

浙商期貨華南研究所：劉勇
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