歐洲央行與英國央行本周將會更接近于確定，其疲弱的經(jīng)濟仍需要進一步的貨幣刺激政策，因此他們向中國投去羨慕的目光就是很自然的事了。
美國也是這樣。由于預(yù)算談判僵局難以打破，美國聯(lián)邦政府的強制性減支舉措目前已經(jīng)開始實施。周五將出爐的非農(nóng)就業(yè)報告料會顯示，減支舉措將打斷本已十分疲弱的經(jīng)濟復(fù)蘇。
當(dāng)然，即便是在近幾年中一直充當(dāng)全球增長最大動力來源的中國，也有不少煩惱。
在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題中，最嚴重的當(dāng)屬對重工業(yè)投資的過度依賴、受到操控而向國家傾斜的金融系統(tǒng)、以及未能讓大約1.4億農(nóng)村打工者融入城市生活。
蘇格蘭皇家銀行駐香港的分析師Louis Kuijs并稱，通脹率上升、房價漲勢重燃以及“影子銀行”規(guī)模迅速擴大，都是政府要在2013年解決的問題。
但Kuijs和其它分析師預(yù)計,即將卸任的國務(wù)院總理溫家寶將在周二召開的全國人大會議上所作的最后一次政府工作報告中，再次確認今年7.5%的增長目標(biāo)。
2013年中國經(jīng)濟開局強勁，得益于去年下半年推出的謹慎刺激政策。但1月和2月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會暗示，在經(jīng)歷了一個強勁的第四季之后，這股動能現(xiàn)在多少有些消褪。
Kuijs說，就在西方國家期望中國能夠提振全球需求之時，中國也寄望西方在2013年伊始經(jīng)濟成長加快來扶助中國的出口和振興企業(yè)投資。
“看貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)，我們所有人都預(yù)期全球經(jīng)濟環(huán)境會增強，尤其是歐美地區(qū)，但這仍然只是一個預(yù)期：還沒顯現(xiàn)在硬數(shù)據(jù)上，”他說。
歐元區(qū)令人失望
事實上，歐盟執(zhí)委會預(yù)期2013年歐元區(qū)經(jīng)濟將連續(xù)第二年萎縮，2月的采購經(jīng)理人調(diào)查也相當(dāng)疲弱。
“這增加了降息幾率，不過這還不是我們的基本預(yù)期。”Moody’s Analytics歐洲經(jīng)濟部門主管Petr Zemcik表示，“歐洲央行在現(xiàn)階段已經(jīng)竭盡全力。”
他的言論與路透訪問的分析師不謀而合。這些分析師認為歐洲央行在周四會議上維持利率不變的可能性有90%。
然而，預(yù)期該央行將在某個時候降息的人越來越多。意大利剛剛結(jié)束的大選表明，選民不支持撙節(jié)舉措；如果現(xiàn)在就降息，會令外界懷疑央行此舉是出于政治恐慌。
但央行總裁德拉吉肯定會被問及進一步放寬政策，以及歐洲央行可能激活針對陷入困境歐元區(qū)成員國的債券購買計劃；若該央行再次降低2013增長和通脹預(yù)估，就更是如此。
金融業(yè)游說組織－國際經(jīng)濟研究院的Jeffrey Anderson表示，降息將向不滿撙節(jié)的選民傳達出一個有用訊號，即經(jīng)濟增長十分重要。
意大利經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)六個季度萎縮。歐元區(qū)失業(yè)率1月也觸及11.9%的紀錄高位。
同時，周一進行會晤的歐元區(qū)財長應(yīng)同意意大利不進一步實施財政緊縮舉措，因其預(yù)算已接近結(jié)構(gòu)性平衡，Anderson指出。
他在一份報告中指出，“必須找到刺激意大利推進期待已久的就業(yè)市場自由化。但激勵短期成長的行動會有助于歐洲維持必要的民眾支持，來促進長期內(nèi)所需的改革。”
英國央行釋出寬松政策的可能性增加
在英國，政府看來決意堅持預(yù)算撙節(jié)舉措，盡管2月制造業(yè)數(shù)據(jù)急劇下滑且英國首相卡梅倫所在的保守黨在議會補選中遭遇慘敗。
這讓英國央行面臨壓力，該央行目前的債券購買規(guī)模為3,750億英鎊，央行九位委員中已有三位投票贊成擴大央行的資產(chǎn)購買規(guī)模。
巴克萊資本分析師Simon Hayes認為，如果周四英國央行召開政策會議前兩天的調(diào)查顯示非常重要的服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)疲軟的話，這個比例就可能轉(zhuǎn)為多數(shù)。
美聯(lián)儲可能不會進一步實施寬松舉措。但周五的就業(yè)數(shù)據(jù)或凸顯出美聯(lián)儲并不急于撤回刺激政策--這一訊息貝南克上周已在國會傳達過。
路透調(diào)查顯示，上個月非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)量料將新增16萬個，與1月增加15.7萬個基本持平。但失業(yè)率仍持穩(wěn)于7.9%。
這遠高于美聯(lián)儲6.5%的目標(biāo)水平。此外許多分析師預(yù)期，如果不停止削減聯(lián)邦支出就會增加財政壓力，給今年余下時間經(jīng)濟成長帶來0.5%的拖累。
但盡管如此，High Frequency Economics首席美國經(jīng)濟分析師Jim O’Sullivan相信，美聯(lián)儲超寬松政策開始愈發(fā)奏效只是時間早晚的問題。
他表示，鑒于人口老齡化令就業(yè)參與率長期下降，就業(yè)增長的強勁勢頭已足以降低失業(yè)率。
“就我們對就業(yè)市場的觀察來看，在貨幣刺激政策和財政政策的拖累這二者之間的較量中，美聯(lián)儲會勝出，”O’Sullivan說。
