今日滬膠和日膠皆出現(xiàn)重挫，滬膠主力合約1109重挫4.45%，日膠基準(zhǔn)合約08重挫3.68%，國(guó)內(nèi)滬膠市場(chǎng)在率上36000元/噸的阻力位失效后，大量離場(chǎng)，今日主力合約1109減倉(cāng)21150手至177864手，成交量為700386手。

    今日傳統(tǒng)的活躍品種棉花、橡膠和部分金屬品種大幅下挫，整體商品市場(chǎng)表現(xiàn)的也比較疲弱，因此今日滬膠市場(chǎng)的重挫并不在于天膠個(gè)別品種基本面的變化。而是受到宏觀面的壓制。

    首先最近一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)官員頻頻發(fā)表講話，暗示美國(guó)可能在今年6月30號(hào)第二輪量化寬松之后不再開始第三輪量化寬松。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索昨天表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在不遠(yuǎn)的未來(lái)不得不收緊貨幣政策，并退出此前實(shí)施的大規(guī)模寬松措施。另外，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)洛克哈特周五表示，一旦諸多證據(jù)顯示價(jià)格上漲過快，準(zhǔn)備支持美聯(lián)儲(chǔ)通過加息來(lái)應(yīng)對(duì)通脹。

    其次國(guó)內(nèi)目前也面臨資金面緊張，春節(jié)前開始，央行連續(xù)16周在公開市場(chǎng)進(jìn)行了累計(jì)1.16萬(wàn)億元的貨幣凈投放，加上公開市場(chǎng)到期資金本來(lái)就很大，市場(chǎng)出現(xiàn)了流動(dòng)性比較充裕的局面，但凈投放在3月4日后戛然而止。之后三周，央行在公開市場(chǎng)均實(shí)施了凈回籠，并在兩會(huì)結(jié)束后立刻上調(diào)了存準(zhǔn)率至歷史新高20%。上周，更是提前于周三實(shí)現(xiàn)了當(dāng)周的凈回籠，至周四凈回籠已凈回籠1030億元。目前看雖然4月份國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性相對(duì)充裕，但5月起市場(chǎng)資金流動(dòng)性將不再樂觀?！?br /> 　
    歐盟峰會(huì)達(dá)成的主權(quán)債務(wù)危機(jī)解決方案仍缺乏對(duì)愛爾蘭、葡萄牙和歐元區(qū)臨時(shí)援助基金的細(xì)節(jié)規(guī)劃，歐債危機(jī)仍影響市場(chǎng)信心。

    回到橡膠基本面看，東南亞橡膠仍處于橡膠的停割期，橡膠現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，這是支撐前期橡膠反彈的主要原因，且這個(gè)因素仍然存在，但橡膠在上沖36000元/噸后，缺乏新的支撐因素，加上今日受到宏觀利空的影響出現(xiàn)大跌，市場(chǎng)反彈或就此結(jié)束。因3月底中國(guó)開始割膠，加之橡膠目前泡沫較高，若4月份橡膠反彈形成趨勢(shì)的話，不排除國(guó)儲(chǔ)拋膠以平滑滬膠價(jià)格來(lái)迎接?xùn)|南亞新膠的上市。

    在東南亞橡膠開割前，天膠不排除會(huì)再出現(xiàn)反彈的走勢(shì)，但天膠后期基本面逐漸轉(zhuǎn)弱，搶反彈風(fēng)險(xiǎn)大，應(yīng)順應(yīng)趨勢(shì)操作。（原靜）