基差方面：近日滬膠下跌8.2%后，膠市有反彈需求。日膠得到日元貶值的支撐。目前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都庫(kù)存高企，膠價(jià)處寬幅震蕩階段。滬膠遠(yuǎn)近月價(jià)差較大可尋求套利。新加坡市場(chǎng)的遠(yuǎn)近月價(jià)差處于收窄趨勢(shì)中。

跨市場(chǎng)方面：日元近期持續(xù)貶值，短期內(nèi)日膠對(duì)滬膠將保持強(qiáng)勢(shì)，有套利機(jī)會(huì)。美金膠在原料供應(yīng)增加的情況下出現(xiàn)下跌，上?，F(xiàn)貨與新加坡煙片膠貼水率回落。隨著割膠旺季的持續(xù)，二者價(jià)差有望進(jìn)一步收窄。

原料方面：泰國(guó)近期降雨較多，原料價(jià)格波動(dòng)頻繁。目前預(yù)計(jì)印尼減產(chǎn)在短期內(nèi)對(duì)膠價(jià)還不能形成很大影響。6-8月為產(chǎn)區(qū)供應(yīng)旺季，原料價(jià)格承壓明顯。

新加坡膠種間：煙片價(jià)格近期走弱，與標(biāo)膠價(jià)差收窄；目前仍在年中高位區(qū)間震蕩。預(yù)計(jì)7、8月份，煙片的產(chǎn)量增加以及印尼冬季到來(lái)影響標(biāo)膠產(chǎn)量下滑，會(huì)促使價(jià)差回落。

（國(guó)際期貨產(chǎn)業(yè)中心橡膠部觀點(diǎn)僅供參考）