基差方面：滬膠昨日結(jié)束短暫反彈恢復(fù)跌勢。青島保稅區(qū)橡膠總庫存維持下降趨勢，基本面相比前期已有改善跡象，但還未出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。上海市場價差目前在高位。新加坡煙片現(xiàn)貨7-9月將出現(xiàn)年內(nèi)價格低點，所以遠(yuǎn)近月貼水率逐漸減小變?yōu)樯?biāo)膠將維持近月跌遠(yuǎn)月漲的走勢。

跨市場方面：從比價看滬弱日強(qiáng)的格局不變，存在套利機(jī)會。本輪滬膠與美金膠的貼水周期預(yù)計持續(xù)154天在11月結(jié)束，后期以震蕩回落為主。若滬膠與煙片價差8月底還未修復(fù)，那么滬膠9月上漲的概率很大。

原料方面：泰國原料在目前的供應(yīng)旺季，價格走勢還是以持續(xù)下跌為主。但泰國橡膠協(xié)會的榮譽主席Luckchai Kittipol稱，目前泰國對中國的橡膠發(fā)運量似乎沒有受到中國經(jīng)濟(jì)增幅放緩的影響，因中國汽車行業(yè)需求依然強(qiáng)勁。預(yù)計今年中國至多自泰國進(jìn)口180萬噸天然橡膠，高于上年的160萬噸進(jìn)口量。

新加坡膠種間：新加坡煙片與標(biāo)膠價差正在逐步收窄，隨著后期煙片價格的進(jìn)一步回落，有望在8-10月間達(dá)到低點，完成此輪價差的周期波動。

（國際期貨產(chǎn)業(yè)中心橡膠部觀點僅供參考）