8月22日，由全國橡膠與橡膠制品標準化技術(shù)委員會負責(zé)制定的《復(fù)合橡膠通用技術(shù)規(guī)范》國家標準，已完成標準征求意見稿，8月29日前將《意見反饋表》反饋國家標準委。在此次標準調(diào)整中，關(guān)于生膠的定義及含量成為市場關(guān)注的焦點，《規(guī)范》中指出：充油合成橡膠屬于生橡膠，復(fù)合橡膠中生橡膠含量不應(yīng)大于88%（質(zhì)量分數(shù)）。若此《規(guī)范》正式實施，復(fù)合膠在輪胎生產(chǎn)中應(yīng)用或受到影響，復(fù)合膠市場或?qū)⒊霈F(xiàn)萎縮。

復(fù)合膠調(diào)整利好標二

由于復(fù)合膠進口零關(guān)稅，成為近年來融資盤競相采購的主要膠種，通關(guān)成人民幣膠之后，具有相對明顯的性價比優(yōu)勢，在橡膠制品領(lǐng)域中與國產(chǎn)標二橡膠（SCR10），具有一定的相互替代性，一旦后期復(fù)合膠進口減少，國產(chǎn)標二有望間接受益。自2009年復(fù)合膠實施零關(guān)稅以來，國內(nèi)進口量增加明顯。2013年國內(nèi)進口復(fù)合膠154萬噸，而國產(chǎn)天然橡膠僅85萬噸左右，而實際國產(chǎn)標二膠、等外膠、輪胎子午膠總產(chǎn)量僅占30%左右，與復(fù)合膠數(shù)量形成鮮明對比。若復(fù)合膠中生膠含量降低，輪胎廠使用或減少，對于進口標膠、國產(chǎn)標二膠、輪胎子午膠產(chǎn)生一定利好。

國內(nèi)減產(chǎn)影響標二供應(yīng)

由于天然橡膠價格持續(xù)下跌，而國內(nèi)割膠、加工成本不斷增加，云南、海南地區(qū)干膠產(chǎn)量同比出現(xiàn)明顯下滑。據(jù)了解，今年上半年云南地區(qū)割膠推出一個月左右，大型國營膠廠開工同比下降20%左右，民營膠廠開工同比下降30-70%不等，加工廠產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，標二膠供應(yīng)或減少。此外，由于濃縮乳膠尚存在一定利潤空間，海南產(chǎn)區(qū)今年多生產(chǎn)濃縮乳膠。據(jù)國家統(tǒng)計局海南調(diào)查總隊調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，與上年同期相比，除了陵水和澄邁兩縣農(nóng)民的人均橡膠出售量和橡膠收入略有增加外，海南其他16個市縣均不同幅度減少，全省農(nóng)民人均出售橡膠18.86公斤，比上年同期減少32%。

綜合來看，2014年國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)量或出現(xiàn)一定下滑，而標二橡膠加工成本高于全乳膠，且無期貨倉單、收儲等利好支撐，今年標二膠減產(chǎn)或更加明顯。而國產(chǎn)標二膠不作為期貨標的物，現(xiàn)貨屬性更加明顯，受資本市場影響弱于全乳膠，價格走勢在一定程度上受國內(nèi)產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)成本支撐。在近期市場連續(xù)下跌的情況下，國產(chǎn)標二膠的價格也逐漸體現(xiàn)了現(xiàn)貨的抗跌性。雖然復(fù)合膠政策調(diào)整可能利好國產(chǎn)標二膠，但也要注意當前橡膠市場供大于求的現(xiàn)狀，尤其是跌跌不休的全乳膠價格對標二膠產(chǎn)生的壓制。

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