操作建議
利多：
1.ITRC會議同意“管理”天膠出口，以對抗供應過剩
2.國內產區(qū)即將停割，影響可交割貨源
3.復合膠新規(guī)明年實施，利好全乳需求
4.膠種間價差有利于老膠消化
5.產膠國保價政策預期
利空：
1.滬膠期價出現遠月貼水格局
2.汽車消費增速放慢
3.下游庫存依然偏高，且開工率持續(xù)下滑
4.新膠升水與老膠較大
5.保稅區(qū)去庫存變緩，新一輪庫存增長周期將至（長期供給曲線右移動）
6.復合膠新規(guī)提升下游成本(需求彈性變大
7.東南亞08年種植膠樹豐產(短期供給均線右移動）
滬膠延續(xù)近期的震蕩格局，波動率持續(xù)收斂已經達到下半年以來的低位，也說明一波行情正在呼之欲出。產膠國的政策預期是近期多頭的主要籌碼，不過昨日交易所釋放5萬多噸老膠和海膠將進口20.8萬噸泰國老膠將改變市場對于國內市場供給的預期，后市供求格局面臨惡化的局面。操作上短期建議多看少動等行情出苗頭，原則上更建議以逢高拋空思路為主。
