【操作建議】
基本面季節(jié)性的企穩(wěn)和偏強(qiáng)給予天膠市場(chǎng)較強(qiáng)的支撐，后期期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)可能出現(xiàn)節(jié)奏性差異， 表現(xiàn)為期貨弱，現(xiàn)貨強(qiáng)的格局。我們認(rèn)為滬膠經(jīng)歷前期風(fēng)險(xiǎn)釋放后，市場(chǎng)處于微平衡狀態(tài)；后市5-9價(jià)差波動(dòng)仍將較為劇烈，風(fēng)險(xiǎn)收益比低，建議不參與；本周云南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入新膠季，關(guān)注割膠情況。前期空單可以謹(jǐn)慎持有，不建議追空。
（國(guó)泰君安期貨 高琳琳）
