【操作建議】

在資金推動下，滬膠走出了一波反彈行情。但是與我們的判斷一致，由于目前恰逢產(chǎn)膠旺季，基本面并未發(fā)生明顯變化，滬膠持續(xù)上漲的動力不足。與此同時，下游輪胎、車企今年面臨較為嚴重的庫存積壓，四季度訂單量下降至2-3成，形勢不容樂觀。上周天膠期價在反彈后快速回落，我們預計本周滬膠仍以弱勢震蕩為主，在資金作用下區(qū)間可能放大，暫時看11000-12000，01合約可背靠11800反彈沽空。

（國泰君安期貨 高琳琳）

   【周報】天膠重回底部震蕩（20150921）.pdf