主要觀點(diǎn)：

1、觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 陶冬：中國(guó)已進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)代。投資GDP上行困難、勞動(dòng)力成本不斷上升、出口進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代。四低時(shí)代：在我們可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，全球增長(zhǎng)低迷、全球通脹低迷、全球貿(mào)易低迷、除美聯(lián)儲(chǔ)外全球利率環(huán)境低迷。預(yù)計(jì)美元還有3-4年持續(xù)升值周期。新興市場(chǎng)資金重回美元區(qū)，大宗商品和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必有一劫。

2、天然橡膠應(yīng)用

中國(guó)工程院院士 周福霖：創(chuàng)造橡膠新需求-減震減災(zāi)。大量實(shí)驗(yàn)證明：使用隔震結(jié)構(gòu)體系，在房屋中加入橡膠隔層，放入地震臺(tái)，破壞效果減輕很多。目前橡膠隔震技術(shù)在橋梁、大型復(fù)雜結(jié)構(gòu)、醫(yī)院、學(xué)校、工業(yè)設(shè)施、文物保護(hù)、核電站等都有廣泛應(yīng)用。隔震技術(shù)是40年來(lái)地震工程最重要的成果。可能成為繼輪胎后天膠產(chǎn)業(yè)鏈的又一增長(zhǎng)點(diǎn)。

3、天然橡膠價(jià)格分析

白石基金總經(jīng)理 王智宏：“五脫”金融脫媒、實(shí)體脫殼、產(chǎn)業(yè)脫節(jié)、資本脫逃、行政脫為。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擠出過(guò)程已經(jīng)發(fā)展到終端消費(fèi)。低端資源擠出化、去貿(mào)易商化、資源集中化、貿(mào)易金融化、產(chǎn)業(yè)庫(kù)存公眾化、產(chǎn)能過(guò)剩顯性化、過(guò)剩產(chǎn)能儲(chǔ)備化。全行業(yè)在去產(chǎn)能、去庫(kù)存狀態(tài)，需求增速的二次塌陷延緩了去庫(kù)存的過(guò)程。成本因素的作用開(kāi)始凸顯，但煙片進(jìn)口價(jià)格壓制國(guó)內(nèi)價(jià)格。年底收儲(chǔ)概率不大。

4、2016年天然橡膠價(jià)格趨勢(shì)研判

云南干旱今年開(kāi)割較往年推遲了一個(gè)月，降雨集中，由于膠價(jià)過(guò)低，在云南停割、棄割蔓延，膠農(nóng)積極性下降。預(yù)計(jì)今年云南產(chǎn)量較去年略有增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)量不多。海南橡膠全年乳膠產(chǎn)量在10萬(wàn)噸左右，逐步放棄低產(chǎn)膠園。泰國(guó)東北部雨季推遲一個(gè)月，12月產(chǎn)膠不會(huì)結(jié)束，仍處于正常高產(chǎn)期。南部天氣不同以往，不利于割膠。印尼減產(chǎn)，越南對(duì)中國(guó)橡膠出口明顯增加。

（國(guó)泰君安期貨 高琳琳）
 

   20151120-國(guó)泰君安期貨-專(zhuān)題報(bào)告-第三屆海南橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展（國(guó)際）論壇紀(jì)要.pdf