6月27日報道，“從2011年最高40000多元/噸到去年年底的9000多元/噸，天然橡膠的價格已經(jīng)‘匍匐’在成本線上。” 海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司（下稱海南橡膠集團）執(zhí)行副總裁謝興懷認為，由于膠農(nóng)收入銳減，橡膠產(chǎn)業(yè)砍樹、棄割、棄管的現(xiàn)象在持續(xù)惡化。

作為國內(nèi)最大的天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)，海南橡膠集團目前的橡膠種植面積在353萬畝，年產(chǎn)干膠15萬噸以上，年加工能力超過40萬噸。謝興懷表示，他們是集天然橡膠種植、加工、貿(mào)易、物流、研發(fā)、金融、橡膠木加工與銷售及非膠農(nóng)業(yè)等為一體的大型綜合企業(yè)集團，公司的年度總銷量已超過70萬噸。

經(jīng)過兩個多小時的車程，我們來到海南橡膠集團旗下位于海南瓊中縣烏石農(nóng)場的膠園。這是一個從2008年開始種植的新膠園。經(jīng)過七八年的生長，首批栽下的橡膠樹苗已然進入割膠環(huán)節(jié)。據(jù)該膠園負責人介紹，若割膠手藝過關，無其他因素導致膠樹枯死，則一棵橡膠樹可以持續(xù)割20年。

在海南當?shù)?，一般凌晨三四點割膠，早上十點收膠，膠農(nóng)按勞取酬。“受淡旺季的影響，割膠工人一個月的工資從4000元到10000元不等。另外，現(xiàn)在許多年輕人有的上大學，有的到城里工作，愿意來割膠的大多是五十多歲的退休老人。割膠須用專門的刀具，下刀角度也十分講究，這些技巧和門道，五十多歲的人學習和實踐起來比年輕人慢。”上述負責人說，此膠園的割膠工人已經(jīng)從幾年前的300多人減少至不到200人。

橡膠園割膠工人平均年齡在上升，人數(shù)在減少，橡膠生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本節(jié)節(jié)攀升，而膠價卻逐年下降。據(jù)了解，國營膠園由于有補貼，棄割現(xiàn)象還不明顯，而在民營膠園，砍樹、棄割在持續(xù)上演。海南一當?shù)厝耸款A估，約六成民營膠園已經(jīng)棄割，或改種其他水果。

除了橡膠園，海南橡膠集團旗下的加工廠，也在竭力縮減成本。該加工廠負責人說：“白天電費是每度1.1元，而晚上是0.3元，所以現(xiàn)在工廠都是深夜開工。”

低膠價給橡膠企業(yè)帶來的難題遠不止這些。海南橡膠集團市場營銷部期貨業(yè)務總監(jiān)苑尚寬向期貨日報記者解釋：“我們從2006年開始從事套期保值業(yè)務，2013年和2014年，集團利用期貨市場套保的效果不錯，既抵御了現(xiàn)貨方面的虧損，也保證了集團實現(xiàn)盈利。然而，到了2015年，橡膠價格實在太低，我們賣出套保時更加謹慎，同時調低了期貨頭寸，以減少期貨價格自低位反彈的風險。由于減少套保頭寸，期貨市場的盈利只能部分彌補現(xiàn)貨方面的虧損，無法完全對沖風險。”

目前，以期貨公司風險子公司為代表的大宗商品金融服務商正在對越來越多的實體企業(yè)進行場外市場投資者教育，并開展實質性的業(yè)務合作。近兩年，場外期權在企業(yè)中得到了較為廣泛的應用。

對于是否有意運用除期貨之外更多元的衍生品工具，苑尚寬表示，這幾年使用的避險工具確實比較單一，但作為上市公司，相關的套保制度和會計準則還不明確，待政策進一步明確，上市企業(yè)才能充分利用場外市場工具。他進一步解釋，公司會綜合考慮市場價格、人才團隊、交易策略等因素，以此決定具體操作。

另外，有市場人士呼吁國家對天然橡膠進行收儲，用做戰(zhàn)略性儲備。謝興懷說：“如今，一般橡膠生產(chǎn)商的種植成本在1.3萬元/噸，而膠價才1萬元/噸左右，國企也舉步維艱。橡膠作為戰(zhàn)略性基礎資源，希望國家層面能對其實施收儲政策。”

后市價格更倚重現(xiàn)貨季節(jié)性規(guī)律

謝興懷表示，為減少膠價持續(xù)下跌、膠農(nóng)人數(shù)銳減的負面影響，海南橡膠集團在降低生產(chǎn)成本、穩(wěn)定生產(chǎn)隊伍的同時，也在推進非膠產(chǎn)業(yè)結構調整，通過在上海自貿(mào)區(qū)搭建產(chǎn)業(yè)投資平臺、開展產(chǎn)業(yè)基地等方式，來渡過難關。

據(jù)了解，輪胎企業(yè)傾向于買遠期船貨，而橡膠貿(mào)易商更傾向于囤貨。如今，橡膠價格下行，部分貿(mào)易商現(xiàn)貨虧損嚴重。

苑尚寬認為，貿(mào)易商的期貨參與度還是比較高的，現(xiàn)在市場上能存活的貿(mào)易商，基本上都是套保做得比較好的。

對于橡膠價格后期走勢，華泰期貨能源化工研究員陳莉表示，上半年膠價先揚后抑，回歸到產(chǎn)業(yè)本身，是經(jīng)歷了一個補庫、補庫完結后庫存堆積、拋貨的過程，后期供應大方向趨于寬松，需求又有示弱可能，支持膠價持續(xù)反彈的條件尚不成熟，待倉單消化之后，或許會出現(xiàn)做多的機會。

據(jù)了解，上期所全乳膠庫存已經(jīng)達到往年的1.5倍。“復合膠及其他膠種價格的低廉，導致全乳膠的使用受限。庫存包袱沒有甩掉，滬膠無法輕裝上陣。”陳莉說。

“從全球供需格局來看，2016年供應增速放緩，下游消費并無明顯亮點，整體格局依然是供應過剩，只是過剩程度減輕了。”陳莉認為，近幾個月天然橡膠進口量增長明顯，后期進口不存在太大問題。此外，陳莉認為，消費開始趨穩(wěn)，天然橡膠農(nóng)產(chǎn)品的屬性將放大，其價格的季節(jié)性規(guī)律更容易發(fā)揮出來。

對此，苑尚寬也表示，未來膠價受現(xiàn)貨面的影響更大，季節(jié)性特征變化更重要。(期貨日報)