【節(jié)前內盤】

RU1609合約開盤價11600元/噸，最高價11695元/噸，最低價11395元/噸，收盤價11420元/噸；成交量603388手，持倉量267640手，較前一交易日減少11162手。

【隔夜外盤】

日膠1612合約開盤價164.5日元/公斤，最高價164.5日元/公斤，最低價161.1日元/公斤，收盤價162.7日元/公斤；成交量5040手，持倉量14976手。

【基本面】

1. 國內銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠11100（-200）；山東地區(qū)14年云南國營全乳11100（-200）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在10600（-100）元/噸，15年民營全乳無稅報價10800元/噸(0)元/噸；云南16年民營全乳膠報價11000（+100）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1620/1640（-10/-10），SMR20 1320/1340（-10/-10），STR20 1340/1360（-10/-10），SIR20 1320/1340（-20/-20），SVR3L 1310/1330（0/0），SVR10 1220/1240（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）1640/1660（-10/-10），SMR20復合（CIF青島主港）1320/1340（-10/-10），STR20復合（CIF青島主港）1350/1370（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10600元/噸（+100），順丁橡膠市場價10700元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價59.79泰銖/公斤（-0.6），煙膠片63.78（+0.19），田間膠乳51（+1），杯凝膠41（+0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復合10800/10900（-100/-100）、SMR20復合10800/10900（-100/-100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2380噸。上期所天然橡膠期貨倉單報310990噸。其中，上海減少20噸，云南增加1950噸，山東增加450噸，天津平，海南平。

7. 主力合約（1609）持倉情況：前20名會員多頭持倉66117（-3221），空頭持倉81078（-2331），凈空14961。

【技術分析】

1609主力合約周五震蕩走弱。從60分鐘K線圖看， K線回落至均線系統(tǒng)下方，技術指標MACD走弱，綠柱放大；日線圖看，k線回落至5日均線附近， MACD紅柱延續(xù)。支撐位11000，阻力位11500附近，成交量、持倉量均縮小。

【操作建議】

綜合分析，上周滬膠價格小幅回落，我們認為滬膠目前最大的矛盾依然是上期所倉單。建議投資者今日可考慮在11500附近、主力合約1609上逢高沽空，11800止損。（國泰君安）