【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1701合約開盤價12510元/噸，最高價12800元/噸，最低價12475元/噸，收盤價12700元/噸；成交量576574手，持倉量225940手，較前一交易日增加3656手。

夜盤：RU1701合約開盤價12695元/噸，最高價12775元/噸，最低價12635元/噸，最終收報12715元/噸，上漲20元/噸，上漲0.16%。

【隔夜外盤】

日膠1701合約開盤價151.1日元/公斤，最高價153.9日元/公斤，最低價150.8日元/公斤，收盤價153.8日元/公斤；成交量5201手，持倉量10827手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠10400（-100）；山東地區(qū)14年云南國營全乳10450（-100）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在10200（-100）元/噸，15年民營全乳無稅報價10400元/噸(-100)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10800（0）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1650/1670（0/0），SMR20 1310/1330（+10/+10），STR20 1330/1350（+10/+10），SIR20 1320/1340（+10/+10），SVR3L 1270/1290（0/0），SVR10 1200/1220（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）1670/1690（0/0），SMR20復合（CIF青島主港）1310/1330（+10/+10），STR20復合（CIF青島主港）1340/1360（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10900元/噸（0），順丁橡膠市場價11000元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價58.69泰銖/公斤（-0.35），煙膠片58.95（-0.94），田間膠乳51.5（-0.5），杯凝膠40（0）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復合10500/10600（+100/+100）、SMR20復合10500/10600（+100/+100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少820噸。上期所天然橡膠期貨倉單報310180噸。其中，上海減少70噸，云南減少230噸，山東減少200噸，天津減少320噸，海南平。

【技術分析】
 
1701主力合約周五區(qū)間震蕩。從60分鐘K線圖看， K線回到5日均線上方，技術指標MACD紅柱延續(xù)，均線系統(tǒng)走平；日線圖看，k線收在5、10日均線上方，MACD綠柱延續(xù)，有收窄跡象。下方支撐位12150。成交量小幅減少、持倉量繼續(xù)放大。整體來看，技術面偏強。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉53601（+1004），空頭持倉70763（+1889），凈空17162。
 
【觀點及操作建議】

綜合分析，周五滬膠區(qū)間震蕩，主力合約上方12800附近壓力比較大。對于09合約我們依然維持前期觀點。考慮到09合約交割后期轉現(xiàn)壓力以及部分虛盤移倉需要，01合約在低位調(diào)整后可能有反彈需求，09-01價差截止夜盤收盤收在2150，繼續(xù)放大，我們預計09可能在8月中下旬繼續(xù)走弱。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區(qū)12200-13000間操作。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠強的合約結構。（國泰君安）