【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1701合約開盤價12680元/噸，最高價13075元/噸，最低價12680元/噸，收盤價13035元/噸；成交量753024手，持倉量279360手，較前一交易日增加31240手。

夜盤：RU1701合約開盤價12985元/噸，最高價13010元/噸，最低價12880元/噸，最終收報12940元/噸，下跌45元/噸，下跌0.35%。

【隔夜外盤】

日膠1701合約開盤價153.1日元/公斤，最高價158.4日元/公斤，最低價152.8日元/公斤，收盤價158.3日元/公斤；成交量4308手，持倉量13377手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠10500（+50）；山東地區(qū)14年云南國營全乳10450（0）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在10150（+50）元/噸，15年民營全乳無稅報價10300元/噸(0)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10750（+200）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1700/1720（+20/+20），SMR20 1350/1370（+20/+20），STR20 1360/1380（+20/+20），SIR20 1360/1380（+30/+30），SVR3L 1300/1320（+10/+10），SVR10 1220/1240（+10/+10）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）1720/1740（+20/+20），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1350/1370（+20/+20），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1380/1400（+20/+20）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10800元/噸（0），順丁橡膠市場價11000元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價53.73泰銖/公斤（+0.83），煙膠片54.29（+0.63），田間膠乳49（0），杯凝膠39.5（0）。

5. 人民幣復(fù)合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復(fù)合10700/10900（+200/+200）、SMR20復(fù)合10700/10900（+200/+200）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少890噸。上期所天然橡膠期貨倉單報310910噸。其中，上海增加280噸，云南平，山東減少330噸，天津減少840，海南平。

【技術(shù)分析】

1701主力合約周五偏強震蕩，夜盤小幅回落。從60分鐘K線圖看， K線回落至10日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收窄，均線系統(tǒng)走強；日線圖看，k線收在均線系統(tǒng)上方，重心上抬，MACD紅柱延續(xù)。下方支撐位12520。成交量、持倉量放大。整體來看，技術(shù)面偏強。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉66128（+8003），空頭持倉85604（+8068），凈空19476。
 
【觀點及操作建議】

綜合分析，周五滬膠偏強震蕩，夜盤走弱。對于09合約我們依然維持前期觀點可參照人民幣復(fù)合膠報價。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價差截止夜盤收盤收在2325，預(yù)計在2000附近震蕩。09可能在8月中下旬繼續(xù)走弱。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區(qū)12500-13000間操作。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠(yuǎn)強的合約結(jié)構(gòu)，大幅修復(fù)價差的可能性不大。（國泰君安）