【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1701合約開盤價(jià)12535元/噸，最高價(jià)12705元/噸，最低價(jià)12525元/噸，收盤價(jià)12615元/噸；成交量384478手，持倉量285276手，較前一交易日增加3224手。

夜盤：RU1701合約開盤價(jià)12640元/噸，最高價(jià)12670元/噸，最低價(jià)12435元/噸，最終收?qǐng)?bào)12480元/噸，下降160元/噸，下降1.27%。

【隔夜外盤】

日膠1701合約開盤價(jià)151.4日元/公斤，最高價(jià)153.4日元/公斤，最低價(jià)151.1日元/公斤，收盤價(jià)151.5日元/公斤；成交量3029手，持倉量11024手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠10350（-50）；山東地區(qū)14年云南國營全乳10350（-50）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價(jià)格在10100（+100）元/噸，15年民營全乳無稅報(bào)價(jià)10200元/噸(+100)元/噸；云南16年民營全乳膠報(bào)價(jià)10500（-200）元/噸。

2. 美金膠價(jià)格。外盤RSS3 報(bào)1640/1660（0/0），SMR20 1320/1340（0/0），STR20 1330/1350（0/0），SIR20 1320/1330（0/0），SVR3L 1300/1320（0/0），SVR10 1230/1250（0/0）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）1660/1680（0/0），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1320/1340（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1350/1370（0/0）。

3. 順丁、丁苯價(jià)格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價(jià)10700元/噸（0），順丁橡膠市場價(jià)10900元/噸（0）。

4. 泰國原材料價(jià)格。泰國生膠片均價(jià)51.51泰銖/公斤（-0.09），煙膠片53.14（-0.13），田間膠乳48.5（-0.5），杯凝膠40（0）。

5. 人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)。青島保稅區(qū)STR20復(fù)合10500/10600（-100/-100）、SMR20復(fù)合10500/10600（-100/-100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少1480噸。上期所天然橡膠期貨倉單報(bào)312650噸。其中，上海減少570噸，云南減少400噸，山東減少80噸，天津減少330噸，海南減少100噸。

【技術(shù)分析】
 
1701主力合約區(qū)間震蕩，夜盤走弱。從60分鐘K線圖看， K線在均線系統(tǒng)下沿震蕩，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大；日線圖看，k線回落至均線系統(tǒng)下方， MACD綠柱延續(xù)有放大破支撐位12520，下方支撐12150。成交量繼續(xù)萎縮、持倉量放大。整體來看，技術(shù)面偏弱。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會(huì)員多頭持倉65534（+2043），空頭持倉90431（+1018），凈空24897。
 
【觀點(diǎn)及操作建議】

綜合分析，周三滬膠延續(xù)弱勢，夜盤走弱明顯。對(duì)于09合約我們依然維持前期觀點(diǎn)可參照人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)-300~400左右預(yù)測。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價(jià)差截止夜盤收盤收在2080。09可能在8月中下旬繼續(xù)走弱的預(yù)期基本兌現(xiàn)。中長期維持震蕩偏弱的觀點(diǎn)。

建議投資者在01合約上區(qū)12150-13000間操作，近期走低更多受到套保盤做空的影響，預(yù)計(jì)在11月中下旬企穩(wěn)走強(qiáng)，投資者注意節(jié)奏把握。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的合約結(jié)構(gòu)，價(jià)差預(yù)計(jì)可能修復(fù)到2000附近?？煽紤]在1611合約上逢高沽空，邏輯是09部分倉單會(huì)移至11合約，作為16年老膠的最后一個(gè)承接合約，9-11價(jià)差預(yù)計(jì)會(huì)平水，甚至11可能貼水09。但11流動(dòng)性有限，投資人應(yīng)注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（國泰君安）