【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1701合約開盤價12595元/噸，最高價12600元/噸，最低價12435元/噸，收盤價12580元/噸；成交量364774手，持倉量259420手，較前一交易日增加804手。

夜盤：RU1701合約開盤價12525元/噸，最高價12620元/噸，最低價12495元/噸，最終收報12580元/噸，上漲55元/噸，上漲0.44%。

【隔夜外盤】

日膠1702合約開盤價158.5日元/公斤，最高價159.9日元/公斤，最低價157.5日元/公斤，收盤價158日元/公斤；成交量3472手，持倉量8465手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠10400（-50）；山東地區(qū)14年云南國營全乳10400（-50）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在10200（0）元/噸，15年民營全乳無稅報價10300元/噸(-100)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10500（0）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1560/1600（-20/0），SMR20 1350/1370（0/0），STR20 1360/1380（0/0），SIR20 1350/1360（0/0），SVR3L 1300/1320（0/0），SVR10 1240/1250（0/0）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1350/1370（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1370/1390（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格走高。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10800元/噸（0），順丁橡膠市場價11300元/噸（+300）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價50.6泰銖/公斤（-0.47），煙膠片52.51（-0.88），田間膠乳48.5（-0.5），杯凝膠41（+0.5）。

5. 人民幣復(fù)合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復(fù)合10600/10700（0/0）、SMR20復(fù)合10600/10700（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少2370噸。上期所天然橡膠期貨倉單報301010噸。其中，上海減少170噸，云南增加540噸，山東增加490噸，天津減少1580噸，海南減少1650噸。

【技術(shù)分析】
 
1701主力合約周二偏強震蕩，尾盤收紅。從60分鐘K線圖看， K線在均線系統(tǒng)上方，下方支撐較強，技術(shù)指標MACD紅柱延續(xù)；日線圖看，k線站在短期均線上方， MACD綠柱轉(zhuǎn)紅。成交量減少、持倉量小幅增加。整體來看，技術(shù)面有轉(zhuǎn)好跡象。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉62760（-183），空頭持倉81814（+943），凈空19054。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周二滬膠延續(xù)震蕩偏強格局，夜盤走好。對于09合約我們依然維持前期觀點可參照人民幣復(fù)合膠報價-300~400左右預(yù)測。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價差截止夜盤收盤收在2200，價差小幅放大。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區(qū)12000-13000間操作，近期走低更多受到套保盤做空的影響，如果受到近期合約拖累走低至區(qū)間價格下沿可以考慮陸續(xù)建立多頭頭寸，低位多單可以繼續(xù)持有。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠強的合約結(jié)構(gòu)，價差預(yù)計可能修復(fù)到2000附近。1611合約上空單可繼續(xù)持有，逢高可以考慮加空。但11流動性有限，投資人應(yīng)注意流動性風(fēng)險。（國泰君安）