【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1705合約開盤價21475元/噸，最高價21480元/噸，最低價19925元/噸，收盤價20175元/噸；成交量338534手，持倉量248324手，較前一交易日減少12244手。

夜盤：RU1705合約開盤價20175元/噸，最高價20350元/噸，最低價20050元/噸，最新價20270元/噸；上漲95元/噸，漲幅0.47%。

【隔夜外盤】

日膠1707合約開盤價310日元/公斤，最高價316.6日元/公斤，最低價296.2日元/公斤，收盤價301日元/公斤；成交量13441手，持倉量9018手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價19000（-700）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價19000（-700）元/噸；衡水市場，15年國營全乳無稅報價18200（-700）元/噸，云南市場，16年全乳膠報價19900（0）元/噸。（節(jié)前20日）

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2580/2600（-70/-70），SMR 2230/2250（-60/-70），STR20 2240/2260（-60/-80），SIR20 2170/2190（-60/-60），SVR3L-（-），SVR10 -（-）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）2240/2260（-60/-60），STR20復(fù)合（CIF青島主港）2250/2270（-60/-70）。（23日）

3. 順丁、丁苯價格維持高位。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價24000元/噸（0），順丁橡膠市場價25500元/噸（0）。（23日）

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價88.88泰銖/公斤（-1.37），煙膠片90.29（-2.3），田間膠乳83（-5），杯凝膠76（-1）。

5. 人民幣復(fù)合膠： 19日青島保稅區(qū)STR20復(fù)合18800/19000（0/0）、SMR20復(fù)合18800/19000（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加80噸。上期所天然橡膠期貨倉單報264400噸。其中，上海減少100噸，云南平，山東增加180噸，天津平，海南平。

【技術(shù)分析】

1705主力合約節(jié)后第一個交易日震蕩下行。從60分鐘K線圖看，K線回落到5日均線上方，均線系統(tǒng)走平，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線覆蓋節(jié)前紅柱下探至20日均線附近，MACD紅柱轉(zhuǎn)綠。成交量、持倉量減少。整體來看，短期技術(shù)面偏弱。
前20名會員持倉，多單68552（-5444），空單84303 (-2072)，凈空15751。

【觀點及操作建議】

綜合分析，節(jié)后第一個交易日滬膠震蕩下挫。全球基本面轉(zhuǎn)好，中長期維持探底企穩(wěn)觀點。央行提高資金利率，釋放穩(wěn)健中性政策信號，大宗商品應(yīng)聲回落。目前現(xiàn)貨市場報價稀少，原料價格回落。建議投資人逢低做多，謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險。（國泰君安）