【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1705合約開盤價20645元/噸，最高價21030元/噸，最低價20450元/噸，收盤價20725元/噸；成交量438590手，持倉量273718手，較前一交易日減少8642手。

夜盤：RU1705合約開盤價20730元/噸，最高價20865元/噸，最低價20555元/噸，最新價20600元/噸；下跌130元/噸，跌幅0.63%。

【隔夜外盤】

日膠1707合約開盤價307.9日元/公斤，最高價315.3日元/公斤，最低價305.1日元/公斤，收盤價309日元/公斤；成交量13309手，持倉量10486手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價19600（+700）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價19600（+800）元/噸；衡水市場，15年國營全乳無稅報價18900（+600）元/噸，云南市場，16年全乳膠報價19500（+100）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2850（/），SMR 2320/2350（+30/+30），STR20 2320/2350（+30/+30），SIR20 2230/2250（+30/+30），SVR3L -（/），SVR10 -（/）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）2380/2400（+60/+40），STR20復合（CIF青島主港）2380/2420（+30/+50）。

3. 順丁、丁苯價格維持高位。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價24800元/噸（-200），順丁橡膠市場價26000元/噸（-500）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價90.22泰銖/公斤（+2.64），煙膠片92.23（+4.43），田間膠乳75（+2），杯凝膠74（+1）。

5. 人民幣復合膠：青島保稅區(qū)STR20復合19200/19600（-200/+100）、SMR20復合19200/19600（-200/+100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少30噸。上期所天然橡膠期貨倉單報265280噸。其中，上海減少30噸，云南平，山東平，天津平，海南平。

【技術分析】

1705主力合約周三日內(nèi)偏強震蕩，夜盤小幅回落。從60分鐘K線圖看，K線回落至短期均線下方，均線系統(tǒng)走平，技術指標MACD紅柱收窄；日線圖看，K線站上短期均線上方，MACD紅柱轉綠。成交量、持倉量減少。整體來看，短期技術面偏中性。

前20名會員持倉，多單73442（-3411），空單89713 (-1833)，凈空16271。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周三滬膠偏強震蕩，夜盤小幅走弱。全球基本面轉好，中長期維持探底企穩(wěn)觀點。目前全球仍處于低產(chǎn)期，原料價格回升，需求延續(xù)強勢，建議投資人逢低做多，注意止損。（國泰君安）