【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1709合約開盤價12765元/噸，最高價12935元/噸，最低價12635元/噸，收盤價12900元/噸；成交量526846手，持倉量449658手，較前一交易日增加1510手。

夜盤：RU1709合約開盤價12900元/噸，最高價13045元/噸，最低價12830元/噸，收盤價12855元/噸；下跌45元/噸，跌幅0.35%。

【隔夜外盤】

日膠1712合約開盤價197.4日元/公斤，最高價198.4日元/公斤，最低價193.5日元/公斤，收盤價196.5日元/公斤；成交量4936手，持倉量5345手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價12500（0）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價12500（0）元/噸；衡水市場，云南15年全乳報價12200元/噸（-100）元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12800（+100）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1730-1750（0/0），SMR1540/1560（0/0），STR20 1550/1570（0/0），SIR20 1490/1510（0/0），SVR3L 1540/1560（-20/-20），SVR10 1440/1460（-20/-20）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1550/1570（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1560/1580（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12000元/噸（-200），順丁橡膠市場價12100元/噸（+100）

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價49.32泰銖/公斤（-0.43），煙膠片52.5（+0.72），田間膠乳44.5（-2.5），杯凝膠39.5（-0.5）。

5.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復(fù)合、混合12300-12500（0/0），STR20復(fù)合、混合12300-12500（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少350噸。上期所天然橡膠期貨倉單報337470噸。其中，上海減少170噸，云南平，山東減少160噸，天津平，海南減少20噸。

【技術(shù)分析】

1709主力合約周四偏強震蕩，夜盤小幅回落。從60分鐘K線圖看， K線在10日均線上方，技術(shù)指標MACD綠柱轉(zhuǎn)紅；日線圖看，K線在20日均線附近震蕩，技術(shù)指標MACD紅柱收窄。成交量、持倉量放大，技術(shù)面偏強。前20名會員持倉，多單108597（+2876），空單144377 (-888) ，凈空35780手，減少3048手。 

【觀點及操作建議】

1709主力合約周四偏強震蕩，夜盤小幅回落。政策紅利及重卡數(shù)據(jù)偏好卻無法提振盤面走勢，目前滬膠的悲觀情緒延續(xù)。全年的增產(chǎn)預(yù)期、保稅區(qū)及交易所庫存高企依然是主導(dǎo)盤面的主要因素，供需矛盾依然比較突出。英國5月生產(chǎn)新車136,119輛，比2016年同期減少9.7%，而2016年英國新車5月產(chǎn)量增長超過26% ，是十年來5月產(chǎn)量最高的一年。根據(jù)德國交通部（KBA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國6月份新車銷量同比下滑3.5%至327,693輛，交通部稱，銷量下滑主要受6月份銷售日減少兩天影響。前6個月，德國的新車注冊量同比上漲3.1%至1,787,026輛。我們認為向上的阻力依然高于向下回落的動能，建議投資者在12000平臺觀望為主。（國泰君安）