【隔夜內盤】

日盤：RU1709合約開盤價13690元/噸，最高價13850元/噸，最低價13310元/噸，收盤價13420元/噸；成交量681534手，持倉量430406手，較前一交易日增加11662手。

夜盤：RU1709合約開盤價13400元/噸，最高價13470元/噸，最低價13325元/噸，收盤價13395元/噸；下跌5元/噸，跌幅0.04%。

【隔夜外盤】

日膠1712合約開盤價211.5日元/公斤，最高價216.8日元/公斤，最低價211.1日元/公斤，收盤價212.8日元/公斤；成交量5718手，持倉量9171手。

【基本面】

1. 國內銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價13200（-100）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價13300（-200）元/噸；衡水市場，云南15年全乳報價12800元/噸（-200）元/噸，云南市場，17年全乳膠報價13200（+100）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1840-1860（-50/-50），SMR1620/1640（-20/-20），STR20 1640/1660（-20/-20），SIR20 1550/1570（-40/-40），SVR3L 1590/1610（-10/-10），SVR10 1490/1510（-10/-10）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1620/1640（-20/-20），STR20復合（CIF青島主港）1660/1680（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯價格偏弱。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11300元/噸（-100），順丁橡膠市場價11300元/噸（0）

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價53.28泰銖/公斤（+0.7），煙膠片56.56（+0.38），田間膠乳47（0），杯凝膠43（+0.5）。

5.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合12600-12800（-100/-100），STR20復合、混合12600-12800（-100/-100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加3940噸。上期所天然橡膠期貨倉單報354410噸。其中，上海增加3410噸，云南平，山東減少120噸，天津減少50噸，海南增加700噸。

【技術分析】 

1709主力合約周三震蕩下挫，夜盤延續(xù)弱勢。從60分鐘K線圖看， K線在均線系統(tǒng)下方，技術指標MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線在20日均線上方，技術指標MACD紅柱延續(xù)，有收窄跡象。成交量、持倉量增加，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單110724（+4724），空單135952 (+7383) ，凈空25228手，增加3053手。 

【觀點及操作建議】

1709主力合約周三震蕩下挫，夜盤延續(xù)弱勢。6月，中國進口天然橡膠19.9萬噸，同比增長30.5%，環(huán)比下降12.4%。從各主要省市進口量來看，山東是最大的天膠進口省份，占全國進口總量的49.5%，且同比已保持八連增，本月同比增33.1%，環(huán)比降22.8%。

據(jù)泰國媒體報道，詩董作為泰國最大的天然橡膠出口商，未來五年已經瞄準全球20%的市場份額，這是建立在長期來看，預計新興市場國家天膠需求強勁的基礎上。全球每年天膠產量1200多萬噸，詩董占據(jù)12%的市場份額，在泰國等國家有33家天膠工廠和4家醫(yī)用橡膠手套工廠。其預計未來十年內，新興市場國家會更加注重醫(yī)療衛(wèi)生，需求較大，利潤會有較高空間，計劃在相關細分市場發(fā)揮積極作用。據(jù)詩董相關負責人稱，橡膠手套只占營業(yè)額的10%，但是它卻有兩位數(shù)的利潤，相比天膠1-3%的利潤要高很多。該負責人稱，全球每年醫(yī)用橡膠手套需求量在2000億雙，并保持每年6-8%的增長。詩董有140億雙醫(yī)用橡膠手套的年產能，占據(jù)全球份額的7%。2018年一季度，為擴大醫(yī)用橡膠手套經銷，詩董將在中國和美國投資1.5億泰銖。同時，到2018年四季度，詩董將投資4.1億泰銖擴大泰國和印尼的天膠產業(yè)。

目前9月合約受到倉單交割壓力，相比遠月合約呈現(xiàn)弱勢，截至夜盤結束價差收至2525，我們預計價差將維持在較高的水平。如1801合約受09合約拖累走低至15000附近可逢低輕倉試多，如價差擴大至2600上方，1801合約重回16700點附近可輕倉試空。（國泰君安）