【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1801合約開盤價13400元/噸，最高價13470元/噸，最低價12820元/噸，收盤價13335元/噸；成交量583362手，持倉量252020手，較前一交易日減少7504手。

夜盤：RU1801合約開盤價13365元/噸，最高價13410元/噸，最低價13295元/噸，最新價13360元/噸；下跌5元/噸，跌幅0.04%。

【隔夜外盤】

日膠1804合約開盤價189.9日元/公斤，最高價190.8日元/公斤，最低價187.8日元/公斤，收盤價190日元/公斤；成交量4327手，持倉量11086手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場：上海市場，云南16年全乳膠報價11750元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價11700元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11400元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12050元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1620/1640（0/0），SMR1450/1470（0/0），STR20 1470/1490（0/0），SIR20 1420/1440（0/0），SVR3L 1460/1480（-10/-10），SVR10 1360/1380（-10/-10）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1460/1480（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1470/1490（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格小幅回落。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13800元/噸，順丁橡膠市場價12100元/噸。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價41.49泰銖/公斤（-0.28），煙膠片44.49（-1.55），田間膠乳40.5（0），杯凝膠34.25（0）。

5.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合11200-11300（/），STR20復合、混合11200-11300（/）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加3560噸。上期所天然橡膠期貨倉單報424970噸。其中，上海增加1130噸，云南平，山東增加2460噸，天津減少10噸，海南減少20噸。

【技術分析】 

1801合約周二日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤延續(xù)。從60分鐘K線圖看，K線在短期均線上方，技術指標MACD紅柱延續(xù)；日線圖看，K線在均線系統(tǒng)下沿，技術指標MACD紅柱收窄有轉(zhuǎn)綠跡象。成交量增加、持倉量減少，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單57668（-1004），空單76508 (-2166)，凈空18840手。

【觀點及操作建議】

1801合約周二日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤延續(xù)。

產(chǎn)業(yè)信息：截至11月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存有所增加，結束下滑勢頭。合成橡膠庫存繼續(xù)增加是本期總庫存增長的主要因素。此外，天然橡膠庫存略有減少。

我們認為：目前滬膠基本面依然偏弱，沒有限產(chǎn)等供給側(cè)改革助推，滬膠自身依然屬于偏空的品種。保稅區(qū)及交易所庫存不斷累積，市場隱性庫存不斷顯性化，從市場情緒來看，多空減持移倉換月，多頭在醞釀但是做多的動力還稍顯不足。現(xiàn)貨市場價格堅挺，泰國再發(fā)洪災警報，海南降雨偏多，如降雨持續(xù)海南預計在12月停割，天氣影響值得關注。合成膠停產(chǎn)限產(chǎn)消息變動拖累其上漲動力，1711合約交割后，增加市場現(xiàn)貨貨源的壓力。1801合約逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨合約，升水現(xiàn)貨全乳1500-1650元/噸，在現(xiàn)貨上行動力不足的情況下，1801合約依舊存在回落預期，預計今天日內(nèi)以偏弱震蕩行情為主。（國泰君安）