【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1805合約開盤價13730元/噸，最高價13950元/噸，最低價13620元/噸，收盤價13770元/噸；成交量418768手，持倉量485152手，較前一交易日減少3268手。

夜盤：RU1805合約開盤價13770元 /噸，最高價13800元/噸，最低價13755元/噸，收盤價13770元/噸；上漲0元/噸，漲幅0%。

【隔夜外盤】

日膠1806合約開盤價203.7日元/公斤，最高價203.7日元/公斤，最低價196.6日元/公斤，收盤價197.6日元/公斤；成交量6809手，持倉量14570手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報(bào)價下行：上海市場，云南16年全乳膠報(bào)價12000元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報(bào)價12000元/噸；衡水市場，云南16年全乳報(bào)價11600元/噸，云南市場，17年全乳膠報(bào)價12400元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報(bào)1790/1800（+10/0），SMR1550（0），STR20 1550/1560（0/0），SIR20 1540/1550（+10/+10），SVR3L 1570/1580（+10/+10），SVR10 1450/1460（+10/+10）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1540/1560（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1550/1570（-）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤價格小幅回落。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13500元/噸，順丁橡膠市場價12700元/噸。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價：SMR20復(fù)合、混合11200-11300（0/0），STR20復(fù)合、混合11400-11500（0/0）

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報(bào)價：泰國煙片50（+2.75）;泰國白片44.31（-0.47）；膠水44（0）；杯膠37。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少140噸。上期所天然橡膠期貨倉單報(bào)362610噸。其中，上海平，云南平，山東減少140噸，天津平，海南平。

【技術(shù)分析】 

1805合約周一日內(nèi)震蕩整理，夜盤延續(xù)。從60分鐘K線圖看，K線回到5日均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱轉(zhuǎn)紅；日線圖看，K線在5日均線附近震蕩，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱延續(xù)。成交量增加、持倉量減少，技術(shù)面偏弱。前20名會員持倉，多單106194（-943），空單152055 (-661)，凈空45861手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1805合約周一日內(nèi)震蕩整理，夜盤延續(xù)。

相關(guān)信息：

1、截至2018年1月10日，日本港口橡膠庫存13921噸，較2017年12月31日庫存基本持平，微增0.2%。生膠、天然乳膠和合成膠（固體）均同環(huán)比雙增。其中，生膠和天然乳膠同比增幅翻了一番，同比分別暴增129.8%和141.7%，環(huán)比微增，較上期分別增加0.2%和1.8%。合成膠（固體）增幅略低，同比增加50.8%，較上期增加0.3%。 

2、12月，日本丁苯橡膠產(chǎn)量4.7萬噸，同比下降11.3%，環(huán)比增加15.7%。本月，日本順丁橡膠產(chǎn)量2.8萬噸，同比增加2.2%，環(huán)比增加2.6%。丁苯、順丁產(chǎn)量合計(jì)同比下降10.5%，環(huán)比減少6.7%。

2017年日本丁苯橡膠產(chǎn)量同比增長3.2%，順丁橡膠產(chǎn)量增長9.5%，兩者合計(jì)產(chǎn)量同比增長5.5%。

我們認(rèn)為：聽聞今年東南亞可能提前停割。國內(nèi)供需矛盾依然存在，交易所庫存及保稅區(qū)庫存增加明顯，下游補(bǔ)庫預(yù)期依然存在，但預(yù)計(jì)數(shù)量不及往年。東南亞產(chǎn)膠國以泰國為首頻繁發(fā)布政策紅利，泰國原料價格特別是煙片價格走高，聽聞當(dāng)?shù)卣少徳弦苑€(wěn)定膠價。美元走弱，大宗商品整體走強(qiáng)，我們建議投資者在13500附近逢低做多，選擇安全邊際較大的入場點(diǎn)，暫時以波段操作為主。（國泰君安）