【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1805合約開盤價12435元/噸，最高價12550元/噸，最低價12320元/噸，收盤價12500元/噸；成交量269100手，持倉量429866手，較前一交易日減少17888手。（2月14日）

【隔夜外盤】

日膠1807合約開盤價188.4日元/公斤，最高價189.9日元/公斤，最低價184.1日元/公斤，收盤價184.3日元/公斤；成交量5526手，持倉量13575手。（2月14日）

日膠1807合約開盤價184日元/公斤，最高價186.2日元/公斤，最低價183.6日元/公斤，收盤價186日元/公斤；成交量3073手，持倉量17523手。(2月21日)

日膠在國內(nèi)春節(jié)假期期間，收漲0.92%。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價11400(0)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價11400(0)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11000(0)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12000(0)元/噸。(9日報價，暫無最新報價)

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1770/1780（0/0），SMR1480（0/0），STR20 1480/1500（-30/-30），SIR20 -/-（-），SVR3L -，SVR10 -；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1500/1520（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1520/1540（0/0）。(9日報價，暫無最新報價)

3. 順丁、丁苯報盤價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13400元/噸，順丁橡膠市場價12900元/噸。(9日報價，暫無最新報價)

4.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合-（0/0），STR20復合、混合-（0/0）；市場多封盤不報，春節(jié)臨近，節(jié)日氣氛濃重。(9日報價，暫無最新報價)

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報價小幅下滑：泰國煙片46.9（+0.4）;泰國白片44.6（+0.42）；膠水43（+1）；杯膠36.5（0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加260噸。上期所天然橡膠期貨倉單報389480噸。其中，上海平，云南平，山東增加260噸，天津平，海南平。

【技術分析】 

1805合約節(jié)前最后一個工作日區(qū)間震蕩。從60分鐘K線圖看，K線在短期均線附近震蕩，技術指標MACD紅柱延續(xù)；日線圖看，K線在5日均線附近震蕩，技術指標MACD綠柱延續(xù)。成交量放大、持倉量減少，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單95130（-2754），空單133867 (-2969)，凈空38737手。

【觀點及操作建議】

1805合約節(jié)前最后一個工作日區(qū)間震蕩。

相關信息：

1、【泰國去年經(jīng)濟增速達5年之最】根據(jù)泰國國家經(jīng)濟和社會發(fā)展委員會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，泰國去年第四季的經(jīng)濟增長率年比達4%低于市場預測，同去年第三季相比則增長0.5%。泰國去年全年的經(jīng)濟增長率年比達到3.9%，是五年來增長步伐最快的一年。除農(nóng)產(chǎn)品以外的出口額增長4.6%，總體出口量則擴大11.6%保持強勁勢頭，可與此同時出口也受到農(nóng)場品價格降低和建設投資拖延交付的壓力。今年預期經(jīng)濟增長將維持在3.6%到4.6%之間。

我們認為：國內(nèi)供需矛盾依然存在，交易所庫存及保稅區(qū)庫存維持高位，下游補庫數(shù)量不及往年，階段性來看依然是偏弱的格局。泰國膠水價格較節(jié)前上行，杯膠基本持平，其他小幅回落。05-09價差擴至390元/噸，盤面升水全乳現(xiàn)貨1100元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨1700元/噸。國內(nèi)春節(jié)期間，日膠先跌后漲，變化不大，外圍市場影響有限，我們建議投資者區(qū)間操作思路，關注其他商品如有色、黑色等對節(jié)后整個商品市場的影響。預計滬膠以震蕩為主，區(qū)間范圍12100-12800。（國泰君安）