【隔夜內(nèi)盤】
日盤：RU1805合約開盤價(jià)12545元/噸，最高價(jià)12675元/噸，最低價(jià)12370元/噸，收盤價(jià)12500元/噸；成交量216152手，持倉(cāng)量439456手，較前一交易日增加9590手。
夜盤：RU1805合約開盤價(jià)12510元/噸，最高價(jià)12765元/噸，最低價(jià)12505元/噸，收盤價(jià)12695元/噸；上漲185元/噸，漲幅1.48%。
【隔夜外盤】
日膠1807合約開盤價(jià)185.8日元/公斤，最高價(jià)185.9日元/公斤，最低價(jià)183.7日元/公斤，收盤價(jià)185.1日元/公斤；成交量2494手，持倉(cāng)量17678手。
【基本面】
1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)11600(+200)元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)11600(+200)元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)11200(+200)元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)12100(+100)元/噸。
2. 美金膠價(jià)格：外盤RSS3 報(bào)1770/1780（0/0），SMR1500/1520（+20/+40），STR20 1500/1520（+20/+20），SIR20 -/-（-），SVR3L -，SVR10 -；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1510/1530（+10/+10），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1510/1530（-10/-10）。市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，窄幅調(diào)整，詳單商談確定。
3. 順丁、丁苯報(bào)盤價(jià)格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13100（-300）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)12900元/噸。
4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合-（0/0），STR20復(fù)合、混合-（0/0）；市場(chǎng)暫無報(bào)價(jià)。
5．泰國(guó)現(xiàn)貨原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回升：泰國(guó)煙片46.91（+0.01）;泰國(guó)白片44.7（+0.1）；膠水43.5（+0.5）。
6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比增加800噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)390280噸。其中，上海平，云南平，山東增加800噸，天津平，海南平。
【技術(shù)分析】
1805合約節(jié)后第一個(gè)交易日震蕩整理，夜盤走高。從60分鐘K線圖看，K線回升至均線系統(tǒng)上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)并放大；日線圖看，K線向上突破10日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收窄。成交量減少、持倉(cāng)量增加，技術(shù)面偏強(qiáng)。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單96877（+1747），空單135548 (+1681)，凈空38671手。
【觀點(diǎn)及操作建議】
1、2018年1月，泰國(guó)出口天膠31萬噸，同比增長(zhǎng)4.4%，較去年12月下滑15.4%。本月，標(biāo)膠出口量12.1萬噸，同環(huán)比均有下降，其中同比降18.1%，環(huán)比降13.1%。煙片膠出口同比微增0.9%至5.3萬噸，環(huán)比大降27.7%。乳膠出口同比增長(zhǎng)9.7%，環(huán)比下滑4.9%。此外，1月泰國(guó)混合膠出口同比猛增70%至11.5萬噸，較去年12月減少13.3%。1月份，泰國(guó)天膠、混合膠共出口42.4萬噸，同比增長(zhǎng)16.6%，環(huán)比下滑14.9%。
2、1月，越南出口天膠13.6萬噸，同比大增45.7%，較去年12月下降19.8%。本月，出口中國(guó)7.5萬噸（占越南出口總量的55%），同比增長(zhǎng)18.2%，較去年12月下滑33.7%。
3、12月，馬來西亞天膠產(chǎn)量6.7萬噸，同比下滑3.7%，環(huán)比增長(zhǎng)14.3%。本月天膠進(jìn)口5.2萬噸，同比降15.3%，環(huán)比增長(zhǎng)9.3%。天膠進(jìn)口量、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、庫(kù)存量呈現(xiàn)同環(huán)比雙增勢(shì)頭。
2017年，馬來西亞天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.7%至73.9萬噸，天膠出口量同比下滑3.9%至61.7萬噸，天膠進(jìn)口量大增20%至111.4萬噸。此外，12月底的天膠庫(kù)存較去年同期增長(zhǎng)13.2%。
4、【泰農(nóng)業(yè)部或令300萬萊橡膠園暫停割膠3個(gè)月】2月22日泰國(guó)農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)格勒薩達(dá)表示：農(nóng)業(yè)部擬計(jì)劃在全國(guó)3百萬萊橡膠園暫停割膠3個(gè)月，時(shí)間為今年5-7月，若征得相關(guān)部門同意，農(nóng)業(yè)部計(jì)劃將撥款135億泰銖來彌補(bǔ)這3個(gè)月膠民們的經(jīng)濟(jì)損失，按照每公斤37泰銖的價(jià)格、每萊每月將按照1500泰銖的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行。此計(jì)劃尚在商議階段，接下來將與泰國(guó)發(fā)展研究科學(xué)院、泰國(guó)內(nèi)政部等單位于2月28日開會(huì)協(xié)商，預(yù)計(jì)1個(gè)月內(nèi)可以得到結(jié)果。他表示，若真的實(shí)行此計(jì)劃，在7月后膠農(nóng)們將可以收獲更多橡膠，這三個(gè)月的時(shí)間也可以使得市場(chǎng)上減少20萬噸橡膠，促使橡膠價(jià)格上漲。（記者 仲泰）
我們認(rèn)為：國(guó)內(nèi)供需矛盾依然存在，交易所庫(kù)存及保稅區(qū)庫(kù)存維持高位，下游補(bǔ)庫(kù)數(shù)量不及往年，階段性來看依然是偏弱的格局。05-09價(jià)差擴(kuò)至390元/噸，盤面升水全乳現(xiàn)貨1095元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨1895元/噸。受到泰國(guó)膠園停割計(jì)劃影響，夜盤震蕩走高，我們建議投資者區(qū)間操作思路，區(qū)間范圍12200-13000。（國(guó)泰君安）
