【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1805合約開(kāi)盤價(jià)12905元/噸，最高價(jià)13185元/噸，最低價(jià)12905元/噸，收盤價(jià)13055元/噸；成交量425548手，持倉(cāng)量391132手，較前一交易日減少3622手。

夜盤：RU1805合約開(kāi)盤價(jià)13020元/噸，最高價(jià)13090元/噸，最低價(jià)12850元/噸，收盤價(jià)12860元/噸；下跌160元/噸，跌幅1.23%。

【隔夜外盤】

日膠1807合約開(kāi)盤價(jià)191.8日元/公斤，最高價(jià)196.6日元/公斤，最低價(jià)190.1日元/公斤，收盤價(jià)194.2日元/公斤；成交量3053手，持倉(cāng)量10817手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)12200 (+100)元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)12200 (+100)元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)11800 (+100)元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)12200(0)元/噸。

2. 美金膠價(jià)格：外盤RSS3 報(bào)1830/1850（0/0），SMR1530/1540（0/0），STR20 1540/1560（0/0），SIR20 1540/1550（0/0），SVR3L 1570 (0/0)，SVR10 1450/1460 (0/-10)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1530/1540（0/-10），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1550/1570（0/0）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤價(jià)格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13000（0）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)13000（0）元/噸。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合11300（-），STR20復(fù)合、混合11300-11400（0/0）。

5．泰國(guó)現(xiàn)貨原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)：泰國(guó)煙片49（+1）;泰國(guó)白片46.67（+0.11）；膠水46.5（-1.5），杯膠38（0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比增加820噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)397380噸。其中，上海增加300噸，云南平，山東增加520噸，天津平，海南平。

【技術(shù)分析】 

1805合約周一日內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，夜盤回落。從60分鐘K線圖看，K線向下?lián)舸?0日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱轉(zhuǎn)綠；日線圖看，K線在20日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量上升、持倉(cāng)量減少，技術(shù)面偏強(qiáng)。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單89017（-301），空單123488 (+176)，凈空34471手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1、截至2018年3月2日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存合計(jì)25.42萬(wàn)噸，其中天然橡膠13.26萬(wàn)噸，合成橡膠11.77萬(wàn)噸，復(fù)合橡膠0.39萬(wàn)噸。

2、據(jù)《美國(guó)汽車新聞》報(bào)道，美國(guó)2月份輕型車銷量同比下滑2.3%。季節(jié)性調(diào)整年化銷售速率達(dá)到1712萬(wàn)輛，低于1月份，但仍然為連續(xù)第6個(gè)月高出1700萬(wàn)的歷史水平。1-2月份的累計(jì)銷量同比跌幅達(dá)到0.7%。

自2010年以來(lái)，美國(guó)的輕型車銷量連續(xù)7年出現(xiàn)增長(zhǎng)，但去年12個(gè)月內(nèi)，僅三個(gè)月的銷量出現(xiàn)上漲，而2018年的1月份增幅也僅為1.2%。通用及FCA皮卡銷量上個(gè)月出現(xiàn)大幅度下滑，同時(shí)，美國(guó)的汽車交易價(jià)格繼續(xù)保持增長(zhǎng)，而各種形式的補(bǔ)助到位速度也較慢?？偟膩?lái)看，美國(guó)汽車銷量預(yù)計(jì)將跌至1700萬(wàn)輛以下，為近三年來(lái)首次。分析師預(yù)計(jì)，2018年美國(guó)的汽車銷量預(yù)計(jì)在1670萬(wàn)輛至1690萬(wàn)輛之間。（蓋世汽車）

3、2018年2月，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)共約銷售各類車型6.8萬(wàn)輛，比去年同期下降21%，環(huán)比今年1月的10.96萬(wàn)輛大幅下跌38%。2月份重卡市場(chǎng)從高點(diǎn)跌落，在很多人的預(yù)料之中。其中主要原因，自然就是傳統(tǒng)春節(jié)假期。盡管2月份出現(xiàn)同比下降，但1-2月，重卡市場(chǎng)的表現(xiàn)依然較為強(qiáng)勁。1-2月我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷車17.76萬(wàn)輛，比去年同期的169394輛上升5%。2018年，雖然迎來(lái)了開(kāi)門紅，但真正的市場(chǎng)勝負(fù)手不在創(chuàng)新高的1月份，也不在同比環(huán)比都下降的2月份，而是在3、4月份。

我們認(rèn)為：05-09價(jià)差收至380元/噸，盤面升水全乳現(xiàn)貨660元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨1560元/噸。我們預(yù)計(jì)持續(xù)走高的難度較大，建議投資者保持短期震蕩偏多，中長(zhǎng)期依然偏空的思路，根據(jù)自身投資的時(shí)間周期和安全邊際進(jìn)場(chǎng)，關(guān)注外圍、國(guó)內(nèi)政策以及整個(gè)商品市場(chǎng)氛圍影響。預(yù)計(jì)日內(nèi)滬膠震蕩整理為主，區(qū)間范圍12500-13200。（國(guó)泰君安）