【隔夜內(nèi)盤(pán)】
日盤(pán)：RU1809合約開(kāi)盤(pán)價(jià)11490元/噸，最高價(jià)11720元/噸，最低價(jià)11360元/噸，收盤(pán)價(jià)11640元/噸；成交量336264手，持倉(cāng)量328200手，較前一交易日增加28430手。
夜盤(pán)：RU1809合約開(kāi)盤(pán)價(jià)11650元/噸，最高價(jià)11650元/噸，最低價(jià)11535元/噸，收盤(pán)價(jià)11575元/噸；下跌75元/噸，跌幅0.64%。
【隔夜外盤(pán)】
日膠1808合約開(kāi)盤(pán)價(jià)182.9日元/公斤，最高價(jià)184.8日元/公斤，最低價(jià)180.1日元/公斤，收盤(pán)價(jià)184.8日元/公斤；成交量6277手，持倉(cāng)量12178手。
【基本面】
1. 國(guó)內(nèi)銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10400/10500 (0/0)元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10600/10700 (+200/+100)元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)10300 (0/0)元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)11600(0)元/噸。
2. 美金膠價(jià)格：外盤(pán)RSS3 報(bào)1740/1750（0/0），SMR1420/1430（0/0），STR20 1430/1440（0/0），SIR20 1380/1400（0/0），SVR3L 1390/1400(0/0)，SVR10 1360 (-)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1430/1440（+10/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1440/1450（+10/0）。
3. 順丁、丁苯報(bào)盤(pán)價(jià)格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11700（0/0）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)11600(-100)元/噸。
4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合10200/10300（+200/+200），STR20復(fù)合、混合10300/10400（+200/+200）。
5．泰國(guó)現(xiàn)貨原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)：泰國(guó)煙片48.69（+0.32）;泰國(guó)白片45.6（+0.05）；膠水44（0）。
6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比減少30噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)416560噸。其中，上海減少160噸，云南平，山東增加170噸，天津平，海南減少40噸。
【技術(shù)分析】
1809合約周五日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，夜盤(pán)回落。從60分鐘K線(xiàn)圖看，K線(xiàn)收在5日均線(xiàn)上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)；日線(xiàn)圖看，K線(xiàn)在5日均線(xiàn)上方，短期均線(xiàn)拐頭向好，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收窄。成交量、持倉(cāng)量增加，技術(shù)面偏弱。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單69644（+7570），空單98649 (+8213)，凈空29005手。
【觀點(diǎn)及操作建議】
1、2018年2月，日本合成膠出口量7.1萬(wàn)噸，同比下降12.0%，環(huán)比增加7.6%。其中，合成膠出口至中國(guó)數(shù)量1.5萬(wàn)噸，同比下降28.1%，環(huán)比下降11.7%。
2、2018年2月，日本天膠進(jìn)口量同環(huán)比雙增至約6萬(wàn)噸。其中，同比增長(zhǎng)1.1%，環(huán)比增長(zhǎng)3.4%。具體來(lái)看，標(biāo)膠延續(xù)同比七連增，而煙片膠結(jié)束同比六連增，乳膠增幅較大。其中，標(biāo)膠和乳膠均同環(huán)比雙增，標(biāo)膠同比增加1.2%，環(huán)比增加7.9%，乳膠同比增加29.0%，環(huán)比增加29.2%。而煙片膠同環(huán)比雙降，同比下降5.1%，環(huán)比下降13.1%。前兩個(gè)月，日本天膠進(jìn)口總量及各膠種均同比增加。具體數(shù)據(jù)，日本進(jìn)口天然橡膠11.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%。其中標(biāo)膠同比增長(zhǎng)4.7%，煙片膠同比增加11.2%，乳膠同比增長(zhǎng)12.5%。
我們認(rèn)為：主力合約切換至09合約，截至夜盤(pán)收盤(pán)05-09價(jià)差收至330元/噸，09-01價(jià)差收至2105元/噸，盤(pán)面升水全乳現(xiàn)貨1075元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨1275元/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏高，輪胎企業(yè)的下游開(kāi)工率難有明顯提高使得橡膠價(jià)格難以企穩(wěn)走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)提前開(kāi)割可能加劇國(guó)內(nèi)目前供應(yīng)過(guò)剩的矛盾，老膠尚未消化，新膠將至，去庫(kù)之路遙遙無(wú)期，操作上建議反彈沽空，不追空。（國(guó)泰君安）
