【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價(jià)10255元/噸，最高價(jià)10510元/噸，最低價(jià)10235元/噸，收盤價(jià)10335元/噸；成交量516488手，持倉(cāng)量421140手，較前一交易日減少13842手。

夜盤：RU1809合約開盤價(jià)10370元/噸，最高價(jià)10410元/噸，最低價(jià)10345元/噸，收盤價(jià)10400元/噸；上漲30 /噸，漲幅0.29%。

【隔夜外盤】

日膠1812合約開盤價(jià)172.5日元/公斤，最高價(jià)175.6日元/公斤，最低價(jià)171.3日元/公斤，收盤價(jià)173.1日元/公斤；成交量3194手，持倉(cāng)量13209手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10100（+200/+100）元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10100（+100/0）元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)10500（+200/+100）元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)10300/10400（+100/+100）元/噸。

2. 美金膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)：外盤RSS3 報(bào)1510/1530（0/0），SMR1350/1360（+10/+10），STR20 1360/1370（+10/+10），SIR20 1340/1360（0/+10），SVR3L 1320/1340 (+10/0)，SVR10 1270/1280 (0/0)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1360/1370（+10/+10），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1370/1380（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤價(jià)格走高：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12800（+100）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)13400/13500（+100/+200）元/噸。

4. 青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合10200/10250（0/+50），STR20復(fù)合、混合10250/10350（0/+50）。

5. 泰國(guó)現(xiàn)貨原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)：泰國(guó)煙片45.99;泰國(guó)白片44.19;膠水42.5;杯膠36。

6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比增加180噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)477590噸。其中，上海減少20噸，云南平，山東減少70噸，天津增加270噸，海南平。

7. 截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增長(zhǎng)約6%至20萬噸。這是時(shí)隔3個(gè)月，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存重回20萬噸水平。天然膠、合成膠、混合膠庫(kù)存的增加是推動(dòng)本期總庫(kù)存增長(zhǎng)的主要因素。

【技術(shù)分析】

1809合約周二日內(nèi)沖高回落，夜盤偏強(qiáng)。從60分鐘K線圖看，K線回到5日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大；日線圖看，K線在5日、10日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量大幅增加、持倉(cāng)量減少，技術(shù)面偏中性。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單99060（-1635），空單134042 (-2852)，凈空34982手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1、5月，美國(guó)進(jìn)口天然橡膠10.2萬噸，同環(huán)比雙增且增幅較大，其中，同比增加56.7%，環(huán)比增加34.9%。

本月，除煙片膠（同比增17.6%，環(huán)比降20.9%）外，其余主要品種均同環(huán)比雙增。其中，標(biāo)膠同比增64.9%，環(huán)比增46.5%。乳膠同比增28.3%，環(huán)比增14.2%。截至5月，美國(guó)共進(jìn)口天然橡膠43.2萬噸，同比增長(zhǎng)10.9%。其中標(biāo)膠和煙片分別增長(zhǎng)15.6%和5.5%，而乳膠下降32%。

2、 2018年5月，馬來西亞天膠產(chǎn)量3.6萬噸，同比降18.6%，環(huán)比微降0.2%。受出口量和國(guó)內(nèi)消費(fèi)量增加影響，天膠庫(kù)存環(huán)比下滑14.7%；但較去年同期仍有4%的增幅。截至5月，馬來西亞天膠產(chǎn)量23.6萬噸，同比大降28%。天膠出口2.5萬噸，同比減少4.5%。此外，天膠進(jìn)口量和國(guó)內(nèi)消費(fèi)量同比增幅均超9%。

3、2018年6月，越南出口天然橡膠12.2萬噸，同比微增0.5%，環(huán)比增長(zhǎng)12.5%。今年上半月，越南共出口天然橡膠56.5萬噸，同比增長(zhǎng)16.8.%。

截至夜盤收盤09-01價(jià)差收至1745元/噸。盤面升水全乳現(xiàn)貨300元/噸，6月進(jìn)口數(shù)據(jù)較5月小幅回落，環(huán)比增加。青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存重回20萬噸水平，高庫(kù)存依然是滬膠價(jià)格抬升的掣肘，在船貨與庫(kù)提價(jià)倒掛的情況下，后續(xù)進(jìn)口壓力或有小幅緩解。期現(xiàn)價(jià)差收斂后，盤面再度深幅下跌的動(dòng)能減弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格及原料價(jià)格企穩(wěn)使得滬膠獲得一定支撐，合成膠價(jià)格上行也有提振影響，滬膠小幅上修，基本面依然缺乏向上支撐的動(dòng)能。總體來看依然在10000-11000平臺(tái)震蕩，受到宏觀面不確定因素影響，短期震蕩思路延續(xù)。（國(guó)泰君安）