【隔夜內(nèi)盤(pán)】

日盤(pán)：RU1901合約開(kāi)盤(pán)價(jià)12600元/噸，最高價(jià)12740元/噸，最低價(jià)12305元/噸，收盤(pán)價(jià)12380元/噸；成交量548688手，持倉(cāng)量308994手，較前一交易日增加1244手。

夜盤(pán)：RU1901合約開(kāi)盤(pán)價(jià)12380元/噸，最高價(jià)12470元/噸，最低價(jià)12380元/噸，收盤(pán)價(jià)12410元/噸；上漲30元/噸，漲幅0.24%。

【隔夜外盤(pán)】

日膠1901合約開(kāi)盤(pán)價(jià)174日元/公斤，最高價(jià)174.3日元/公斤，最低價(jià)172.1日元/公斤，收盤(pán)價(jià)172.3日元/公斤；成交量1967手，持倉(cāng)量13361手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10200（+100/0）元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià) -（-）元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)10500/10600（0/+100）元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)10300（0/0）元/噸。

2. 美金膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)：外盤(pán)RSS3 報(bào)1530/1540（-20/-20），SMR1360/1370（-10/-20），STR20 1370/1380（-10/-20），SIR20 1360/1370（-20/-30），SVR3L 1290/1300(-10/-10)，SVR10 1240/1250 (-10/-10)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1360/1370（-10/-20），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1380/1400（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤(pán)價(jià)格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12900/13000（0/0）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)14000/14100（0/+100）元/噸。

4. 青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合10200/10300（-100/-50），STR20復(fù)合、混合10300/10400（-100/-100）。

5. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比增加410噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)491970噸。其中，上海增加490噸，云南平，山東減少70噸，天津減少10噸，海南平。

6. 截至2018年7月31日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較本月中旬增長(zhǎng)3%達(dá)到20.62萬(wàn)噸。本期庫(kù)存增加，以天然膠、合成膠庫(kù)存拉動(dòng)為主。其中，合成膠庫(kù)存增加較多。分項(xiàng)來(lái)看，天然橡膠7.98萬(wàn)噸，合成橡膠12.27萬(wàn)噸，復(fù)合橡膠0.37萬(wàn)噸。

【技術(shù)分析】

RU1901合約周五日內(nèi)震蕩走弱，夜盤(pán)震蕩小幅修復(fù)。從60分鐘K線圖看，K線回落到20日均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱轉(zhuǎn)綠；日線圖看，K線回落到5日均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量、持倉(cāng)量增加，技術(shù)面偏弱。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單74589（+1341），空單101973(+2152)，凈空27384手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1、據(jù)外媒消息，2018年美國(guó)輪胎銷(xiāo)量料將增長(zhǎng)1%至3.2億條。其中原配胎增長(zhǎng)2.1%，替換胎微增0.7%。

原配胎方面，卡客車(chē)胎或?qū)⑼却笤?3.4%，增幅領(lǐng)跑市場(chǎng)。乘用胎增長(zhǎng)1.6%，而輕卡胎下降5.7%。

替換胎方面，卡客車(chē)胎同比增長(zhǎng)2.5%，乘用胎增長(zhǎng)0.7%，輕卡胎下滑0.3%。

2、據(jù)印度媒體報(bào)道，2018年2季度，印度天膠產(chǎn)量同比下降12%至12.6萬(wàn)噸，這為近6年的低點(diǎn)；而消費(fèi)量同比增長(zhǎng)14%至30.2萬(wàn)噸，消費(fèi)缺口17.6萬(wàn)噸。消費(fèi)缺口由去年同期的46%擴(kuò)大到58%。

最近兩個(gè)月，天膠消費(fèi)量都保持在10萬(wàn)噸以上水平，而2季度各月份天膠產(chǎn)量均低于4.5萬(wàn)噸。這導(dǎo)致印度輪胎行業(yè)處于岌岌可危的境地。這要求必須進(jìn)口更多的天膠來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。但是高達(dá)25%的關(guān)稅，又增加了負(fù)擔(dān)。

截至夜盤(pán)收盤(pán)09-01價(jià)差收至2030元/噸，盤(pán)面升水混合現(xiàn)貨2010-2210元/噸。截至2018年7月31日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較本月中旬增長(zhǎng)3%，交易所庫(kù)存維持高位，7月進(jìn)口量偏高，高庫(kù)存依然是滬膠價(jià)格抬升的掣肘。伴隨著9月移倉(cāng)，盤(pán)面上行但基本面依然缺乏持續(xù)走高的動(dòng)能，下半年寬松財(cái)政帶動(dòng)下游需求、人民幣貶值等預(yù)期都有很大的不確定性，相反，供過(guò)于求、庫(kù)存偏高等確定性相對(duì)偏高；市場(chǎng)傳海口會(huì)議20號(hào)膠預(yù)計(jì)明年一季度上市，盤(pán)面回落。預(yù)計(jì)滬膠以跟隨走勢(shì)為主，日內(nèi)以震蕩整理為主。（國(guó)泰君安）