【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1901合約開盤價(jià)12300元/噸，最高價(jià)12450元/噸，最低價(jià)12290元/噸，收盤價(jià)12340元/噸；成交量328332手，持倉量353200手，較前一交易日減少6366手。

夜盤：RU1901合約開盤價(jià)12325元/噸，最高價(jià)12570元/噸，最低價(jià)12315元/噸，收盤價(jià)12495元/噸；上漲170元/噸，漲幅1.38%。

【隔夜外盤】

日膠1901合約開盤價(jià)170.4日元/公斤，最高價(jià)172.3日元/公斤，最低價(jià)170.2日元/公斤，收盤價(jià)171.7日元/公斤；成交量3421手，持倉量14174手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10300/10400（-）元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià) -（-）元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)10600（0/-100）元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)10600（0）元/噸。

2. 美金膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)：外盤RSS3 報(bào)1530/1550（0/0），SMR1360/1380（-20/-10），STR20 1380/1390（-10/-10），SIR20 1390/1400（-10/-10），SVR3L 1340/1350（-20/-20），SVR10 1260 (-10)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1370/1380（-10/-10），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1390/1400（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤價(jià)格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13000/13100（0/+100）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)14600/14800（0/0）元/噸。

4. 青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合10500/10600（-50/0），STR20復(fù)合、混合10550/10700（-50/0）。

5. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少2030噸。上期所天然橡膠期貨倉單報(bào)499920噸。其中，上海減少1720噸，云南減少300噸，山東減少10噸，天津平，海南平。

6. 截至2018年8月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存微降約0.8%達(dá)到20.46萬噸。雖然青島保稅區(qū)橡膠整體庫存下滑，但個(gè)別品種略有差異：丁苯橡膠庫存少量減少，煙片膠庫存小幅增加。具體品種來看天然橡膠7.72萬噸，合成橡膠12.37萬噸，復(fù)合橡膠0.37萬噸。

【技術(shù)分析】

RU1901合約周三日內(nèi)震蕩整理，夜盤企穩(wěn)走強(qiáng)。從60分鐘K線圖看，K線回到40日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱轉(zhuǎn)紅；日線圖看，K線依然在前期震蕩區(qū)間，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量、持倉量下降，技術(shù)面偏弱。前20名會(huì)員持倉，多單84403（-1171），空單116643 (-2087)，凈空32240手。 

【觀點(diǎn)及操作建議】

1、盡管中汽協(xié)8月相關(guān)數(shù)據(jù)還未出爐，但是種種跡象表明，車市或?qū)⒀永m(xù)二季度以來的下滑的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)8、9月份也不例外。一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)認(rèn)為，受此前購置稅優(yōu)惠政策退出的影響，三四線市場(chǎng)車市消費(fèi)明顯不足，包括一向堅(jiān)挺的SUV市場(chǎng)，也被轎車搶去了風(fēng)頭。預(yù)測(cè)認(rèn)為，如果今年最后幾個(gè)月車市再無利好消息，預(yù)計(jì)全年下滑已經(jīng)成定局。

2、據(jù)卓創(chuàng)資訊：ANRPC在最近的天然橡膠數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告中指出2018年1-7月全球天然橡膠消費(fèi)量815.8萬噸，較去年同期上漲5.2%；全球天然橡膠產(chǎn)量737.2萬噸，較去年同期僅上漲3.7%；根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示1-7月份天然橡膠供應(yīng)短缺78.6萬噸。由于7-8月份受異常的熱帶氣旋影響，產(chǎn)區(qū)天氣條件較為惡劣，降雨、臺(tái)風(fēng)及洪水等自然災(zāi)害影響割膠進(jìn)行，2018年1-7月部分國(guó)家產(chǎn)量出現(xiàn)不同程度下降，其中越南產(chǎn)量下降17.6%，馬來西亞產(chǎn)量下降約16.5%，印度產(chǎn)量下降8.5%，斯里蘭卡產(chǎn)量下降10.3%。由于生產(chǎn)國(guó)受到嚴(yán)重的季風(fēng)降雨和洪水影響，一些國(guó)家可能會(huì)修改2018年的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)2018年產(chǎn)量增長(zhǎng)可能低于5.2%。

在出口方面，ANRPC成員國(guó)1-7月出口額為514.9萬噸，較去年同期下降7.9%，三國(guó)橡膠理事會(huì)在一季度限制出口是造成出口額下降的主要原因。1-7月除越南和柬埔寨外，ANRPC多數(shù)成員國(guó)在報(bào)告中稱出口量下降，泰國(guó)下降18.1%至173萬噸，印尼出口量下降
3.3%至182萬噸，馬來西亞出口量下降3.2%至67.7萬噸。

在進(jìn)口方面，ANRPC成員國(guó)1-7月進(jìn)口橡膠434.3萬噸，較去年同期上漲8.4%，其中印度進(jìn)口量增幅最大，較去年同期增長(zhǎng)51.3%至29.6萬噸；馬來西亞進(jìn)口62.4萬噸，同比增幅7.7%；中國(guó)進(jìn)口297萬噸，同比增幅3.4%；越南進(jìn)口33.1萬噸，同比增長(zhǎng)36%。

截至夜盤收盤09-01價(jià)差收窄至1920元/噸，盤面升水混合現(xiàn)貨1795-1995元/噸。截至2018年8月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存微降約0.8%。近期由于美金和人民幣匯率波動(dòng)，進(jìn)出口存在一定匯兌風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)引入“逆周期因子”，人民幣貶值幅度有所修復(fù)。交易所庫存維持高位，高庫存依然是滬膠價(jià)格抬升的掣肘。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開工率回落，進(jìn)入年內(nèi)相對(duì)淡季。2000億輸美產(chǎn)品征收清單不確定性猶存，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的去庫節(jié)奏緩慢，合成膠漲幅明顯，多空膠著，ANRPC顯示1-7月天然橡膠供應(yīng)短缺78.6萬噸（這一數(shù)據(jù)應(yīng)不含混合），多空對(duì)于未來供需格局分歧或加大，日內(nèi)以盤整為主。（國(guó)泰君安）