【市場(chǎng)分析】華東市場(chǎng)全乳膠報(bào)9200-9300元/噸，11月大量倉單交割之后流入現(xiàn)貨市場(chǎng)，當(dāng)前全乳膠報(bào)價(jià)貼水越南3L到600附近。此外，進(jìn)口橡膠方面，青島保稅區(qū)庫存達(dá)到21萬噸的高位，且國(guó)外旺產(chǎn)期下，進(jìn)口量或繼續(xù)攀升。但下游輪胎企業(yè)面臨較大的運(yùn)營(yíng)壓力，大多維持剛需為主，且在看空后市的情形下，全部維持低庫存，市場(chǎng)供大于求的壓力較大。期貨市場(chǎng)1601因市場(chǎng)預(yù)期12月份國(guó)儲(chǔ)輪儲(chǔ)，以及15年新全乳膠市場(chǎng)流通較少的情況下，繼續(xù)挺價(jià)；1605破萬之后，打開了繼續(xù)下行的空間；當(dāng)前1605和1609基本平水，但考慮到當(dāng)前處于空頭市場(chǎng)（反向市場(chǎng)），且5月份是全球割膠淡季，9月份是割膠旺季，因此可以考慮買05空09的套利策略。

【投資策略】05可繼續(xù)考慮逢反彈加空，此外可以考慮買05拋09價(jià)差套利參與。