橡膠：下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)好，下游傳導(dǎo)至上游良性循環(huán)正在形成

3月重卡數(shù)據(jù)環(huán)比大漲106%提振多頭做多信心。業(yè)內(nèi)知名輪胎企業(yè)率先提價，由成本端引發(fā)的下游成品出廠價格提高已成事實(shí)。2-3月份貨幣和通脹的邏輯疊加國內(nèi)外橡膠原料的空窗期導(dǎo)致滬膠盤面上止跌企穩(wěn)，但是屢次沖擊12000未果，究其根本原因在于終稿消費(fèi)沒有起來。目前來看，新一輪下游需求主導(dǎo)的上漲邏輯正在形成，由下游到上游的良性傳導(dǎo)能否持續(xù)值得關(guān)注。

1、國內(nèi)知名輪胎企業(yè)

該企業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人稱自2016年年初以來，天膠價格持續(xù)快速上漲，輪胎生產(chǎn)成本大幅增加。3月31日該集團(tuán)有限公司決定，自4月1日起對本公司所產(chǎn)全鋼胎進(jìn)行漲價，所有全鋼輪胎開票上漲2%。

2、某知名國際輪胎品牌

該公司營業(yè)和總務(wù)經(jīng)理向我們透露：2016年該公司將從此前聚焦印尼國內(nèi)市場，改變?yōu)樽⒅爻隹?。預(yù)計(jì)2016年該公司在印尼國內(nèi)市場僅占總銷售的30%份額，出口占70%。數(shù)據(jù)顯示，2015年，印尼國內(nèi)市場占該公司總銷售的60%，出口僅40%。雖然出口比例將增加，但這家公司卻沒有拓展新的出口目的國。2016年的出口市場仍與2015年相同，即亞洲周邊和澳大利亞。有關(guān)2016年以來的銷售情形，他認(rèn)為還看不出實(shí)際效果。他預(yù)測，2016年第二季度才能看出新的輪胎銷售趨勢。雖然如此，他仍表示有信心讓銷售額增長兩位數(shù)。

3、國內(nèi)知名卡車生產(chǎn)制造企業(yè)

該企業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人稱： 3月份重卡銷量1.55萬輛（同比增長3%），一季度累計(jì)銷售重卡2.89萬輛，市場份額20.1%，但同比出現(xiàn)了5%的下滑。該負(fù)責(zé)人認(rèn)為重卡銷售轉(zhuǎn)好一方面是得益于去年同期基數(shù)的偏低；另一方面，部分區(qū)域房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，帶動了某些地方重卡市場的回暖。如河南等地房地產(chǎn)市場的較大幅度回升，以及江蘇等地黃標(biāo)車置換政策的大力度推行，都拉動了對重卡車輛的需求。雖然同比去年有所增長，但其實(shí)還沒有達(dá)到最近四年的月度平均值。因此，3月份本身的市場成績并不值得被過度放大，他認(rèn)為4月份和二季度重卡市場還有增長的空間，其中4月份很可能出現(xiàn)同比兩位數(shù)的增長。

4、某知名中外合資輪胎企業(yè)

該企業(yè)知情人士向我們透露：由于從2007年開始，翻新輪胎在歐洲銷量一直下降，再加上來自中國的進(jìn)口輪胎的競爭日益激烈，短時間內(nèi)不可能扭轉(zhuǎn)銷售下降的局面。所以該企業(yè)將關(guān)閉其在法國的輪胎翻新工廠。去年11月，該企業(yè)已經(jīng)關(guān)閉了位于意大利的一家小型翻新工廠。他還稱：中國出口的輪胎由于價格優(yōu)勢所以在歐洲翻新輪胎市場還是非常有競爭力。

（國泰君安期貨 高琳琳）