【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1705合約開盤價18090元/噸，最高價18440元/噸，最低價17745元/噸，收盤價18085元/噸；成交量660444手，持倉量262498手，較前一交易日增加5946手。

夜盤：RU1705開盤價18155元/噸，最高價18325元/噸，最低價17775元/噸，收盤價17840元/噸；下跌315元/噸，跌幅1.74%

【隔夜外盤】

日膠1704合約開盤價225.3日元/公斤，最高價235.5日元/公斤，最低價222.5日元/公斤，收盤價232.9日元/公斤；成交量3067手，持倉量13309手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價15300（-200）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價15350（-300）元/噸；衡水市場，15年國營全乳無稅報價15000（-200）元/噸，云南市場，15年云象全乳膠報價16100（-200）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1960/2000（0/0），SMR20 1740/1760（+10/+10），STR20 1750/1780（+10/+20），SIR20 1700/1720（0/-10），SVR3L 1840（0），SVR10 1730（0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1740/1760（+10/+10），STR20復合（CIF青島主港）1770/1790（+20/+10）。

3. 順丁、丁苯價格小幅走高。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價15500元/噸（0），順丁橡膠市場價17200元/噸（+200）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價64.89泰銖/公斤（+0.1），煙膠片66.77（+0.38），田間膠乳56.5（-1），杯凝膠55（0）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復合14700/14800（+300/+300）、SMR20復合14700/14800（+300/+300）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2120噸。上期所天然橡膠期貨倉單報185250噸。其中，上海增加340噸，云南平，山東增加1580噸，天津增加100噸，海南增加100噸。

【技術(shù)分析】

1705主力合約周四日內(nèi)震蕩整理，夜盤震蕩走弱。從60分鐘K線圖看，K線回落到均線系統(tǒng)下方，均線系統(tǒng)走平，技術(shù)指標MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線向下穿透10日均線，MACD紅柱轉(zhuǎn)綠。成交量、持倉量放大。整體來看，技術(shù)面偏弱。

主力合約（1705）持倉情況：前20名會員多頭持倉68011（+1906），空頭持倉85087（+153），凈空17076 

【觀點及操作建議】

綜合分析，周四滬膠震蕩走弱。全球基本面轉(zhuǎn)好，中長期維持探底企穩(wěn)的觀點。01-05價差截至日盤收盤收至535。操作上建議投資者逢回調(diào)試多，不追多。預(yù)計日內(nèi)滬膠以震蕩整理為主。房地產(chǎn)調(diào)控、國債大跌、市場資金緊張使得持觀望態(tài)度者居多，投資者應(yīng)注意把握市場節(jié)奏、嚴格控制倉位。

中國10月天然橡膠進口量為184,120噸，同比減少13.2%。其中，從泰國進口橡膠10萬噸，同比銳減28.4%；自越南進口橡膠2.8萬噸，同比增長91%。自印尼進口增長17.4%至2.7萬噸；而從馬來西亞進口下滑2.7%。

截至2016年11月底，青島保稅區(qū)橡膠庫存較上期數(shù)據(jù)增長10%，再次回到10萬噸級別。具體來看，天膠庫存增幅較多，對庫存回升拉動作用較大。除標膠庫存增長外，順丁膠庫存也有少量增加。（國泰君安）