現(xiàn)貨市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn)，全乳膠報(bào)價(jià)15100，乳膠報(bào)價(jià)12200，并未跟隨期價(jià)下行。消息面海關(guān)總署4月10日公布，中國(guó)3月份進(jìn)口天然橡膠41萬(wàn)噸，2月份進(jìn)口天然橡膠30萬(wàn)噸。1-3月累計(jì)進(jìn)口量為119萬(wàn)噸；去年同期為102萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.5%。市場(chǎng)上供應(yīng)量的大幅增加打壓天膠走勢(shì)，加上國(guó)內(nèi)開(kāi)割后，國(guó)產(chǎn)膠供應(yīng)充足，供需差距再度拉大。目前泰南已經(jīng)割膠，外盤(pán)報(bào)價(jià)主動(dòng)放低，內(nèi)外船貨價(jià)差逐步收窄，貿(mào)易商近期或重新啟動(dòng)采購(gòu)。

由于近期日元貶值受阻，日膠走勢(shì)偏弱。滬日膠比較仍舊處于歷史低點(diǎn)，后期滬膠相對(duì)于日膠仍有走強(qiáng)的可能。滬膠橫盤(pán)震蕩技術(shù)上需要突破，但1409震蕩一個(gè)半月仍未能有效突破15700的壓制。K線圖看，60日均線壓制較強(qiáng)，再次呈現(xiàn)空頭排列?？偝謧}(cāng)量達(dá)43.4萬(wàn)手，可見(jiàn)空頭仍舊沒(méi)有離場(chǎng)的跡象,仍存有下跌風(fēng)險(xiǎn)。但是周線圖出現(xiàn)震蕩筑底的跡象。因此滬膠仍舊處于震蕩筑底的大格局當(dāng)中，單邊參與風(fēng)險(xiǎn)較大。

操作策略：目前震蕩為主，并未轉(zhuǎn)入多頭市場(chǎng)，多單謹(jǐn)慎參與，前期空1409多1501套利操作，價(jià)差預(yù)期值在1200-1500。