利多因素 

1、ANRPC：2014年前7個月天膠產(chǎn)量、出口同比雙降。國內(nèi)上半年進(jìn)口量持續(xù)萎縮，流通環(huán)節(jié)與下游終端顯性庫存持續(xù)降低，供需矛盾有所緩解，天膠庫存更多的向原產(chǎn)地推移，減產(chǎn)可期。

2、海南南部地區(qū)，因干膠價格相對膠水不合理，導(dǎo)致民營膠廠基本停工，整體產(chǎn)量或不及預(yù)期。

利空因素 

1、開齋節(jié)過后供應(yīng)旺季到來，原料供應(yīng)增加，白片報價55.45泰銖/公斤，價格下滑。目前煙膠片報價已經(jīng)跌破2000美金。

2、東營某些輪胎廠的成品庫存已經(jīng)到了3-4個月以上，而且近期有幾家大輪胎廠出現(xiàn)了資金緊張，融資困難的情形。

3、8月5號泰國政府考慮把每年減少25棵橡膠樹的目標(biāo)提高到35萬棵。印度考慮限制進(jìn)口，以便維持國內(nèi)膠價。

期貨市場分析 

因為滬膠的交割標(biāo)的是全乳膠，下游需求較少，對于多頭而言，目前價位接13年舊貨也不合理，1409仍有進(jìn)一步下行的空間。目前1-9合約價差已近1635，在后期新膠減產(chǎn)，舊膠交割壓力大的情況下，價差有進(jìn)一步拉大的可能性。而且對比2012年和2013年價差基本都是在8月份開始放大，近期的歷史最大價差是9月合約進(jìn)入交割月時2100。

觀點：僅供參考 

昨日1409弱勢下行，但在前期低點13750一線受到支撐較強，持倉未能有效減少，8月10號以后交易所提高保證金，或許會加速試探前低13635一線。橡膠1501在15400附近受到支撐較強，短期弱勢震蕩為主，前期空單繼續(xù)持有，止盈位下移到15620附近。目前行情表現(xiàn)較為抗跌，謹(jǐn)慎追空。