現(xiàn)在關(guān)鍵是的問題是：泰國一系列強(qiáng)力救市政策將連續(xù)出臺(tái)，以及國儲(chǔ)收儲(chǔ)的決心是否會(huì)成為多頭抗衡的砝碼；國內(nèi)停割期內(nèi)市場上剩余的全乳膠量不多，交儲(chǔ)單位是否會(huì)抬高1505價(jià)格達(dá)到獲利目的；ANRPC數(shù)據(jù)看，1-11月出口量下滑1.1%至806萬噸，其中泰國橡膠出口量同比增加1.4%至331萬噸。橡膠消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比增加4.8%，目前價(jià)格會(huì)導(dǎo)致明年收割量減少，以及全球需求穩(wěn)定的格局，05和09的價(jià)差是否會(huì)變成順差的結(jié)構(gòu)。

滬膠多頭配合著近期頻出的政策頻把故事盡量講的完美，但市場并未買賬，滬膠近幾日都是減倉上行后，在12500附近受到壓制較強(qiáng)，當(dāng)前僅僅是從收儲(chǔ)不及預(yù)期的恐慌中恢復(fù)到收儲(chǔ)前的水平。利多因素基本塵埃落定，滬膠上漲顯得較為無力，或回歸震蕩局面。近期反彈缺乏量能支撐，僅僅是超跌之后的空頭回補(bǔ)。但在政策面密集出臺(tái)之時(shí)，滬膠大幅下跌的概率也較小，近期仍舊是區(qū)間震蕩為主。

操作策略：多09空05的套利操作，價(jià)差超過245止損。暫時(shí)觀望為主，現(xiàn)在多空都不適合參與。

(劉飛）