現(xiàn)貨面：

泰國南部洪水影響甚廣，已波及馬來半島，因泰國南部以及馬來半島為主要的天膠種植區(qū)，洪水在一定程度上影響了割膠，產(chǎn)區(qū)原料價格節(jié)節(jié)攀升，美金現(xiàn)貨報價適當(dāng)上調(diào)，市場詢盤氣氛清淡。因元旦將至，不少貿(mào)易商已提前放假，暫時封盤。下游需求不振，部分下游企業(yè)提前進(jìn)入停工期，節(jié)后開工率或持續(xù)下降，市場成交短期難好。目前外盤報價與國內(nèi)形成倒掛之勢，整體處于有價無市的狀態(tài)。

期貨分析：

2014年的最后交易日，期貨市場可謂“大紅燈籠高高掛”，基建類商品大幅反彈觸及漲停。一是對長期壓制的猛烈反撲，二是對資金錯殺下的修正。全乳膠因2014年乳膠的利潤率較高，出現(xiàn)一段時間的縮量，導(dǎo)致2015年的可交割量會比往年有所減少。此時，恰逢國儲收儲配合，當(dāng)下注冊倉單10萬噸，1501持倉量2.5萬手，存在些許的逼倉嫌疑。當(dāng)然央行變相降準(zhǔn)降低資金成本，以及主產(chǎn)國洪水影響割膠也貢獻(xiàn)力量。

滬膠1505繼漲停之后，夜盤再次發(fā)力上行，增倉不大，且尾盤明顯出現(xiàn)空頭主動離場信號。滬膠多頭資金借助元旦節(jié)前的短暫時機(jī)，快速拉漲，基本把所有空頭拿下，且隨著提保，空頭只能是節(jié)前被迫離場，結(jié)束收官之戰(zhàn)。

期貨市場的反彈雖然暫時未能帶動現(xiàn)貨市場的熱情，但市場通常是買漲不買跌，如果滬膠持續(xù)高位，難免下游會出現(xiàn)補(bǔ)貨需求。不過，按照之前的經(jīng)驗，一般現(xiàn)貨價格被動跟隨期價反彈的市場基礎(chǔ)不穩(wěn)，很難持續(xù)，尤其是期貨市場節(jié)奏快速，很難被現(xiàn)貨接受。

技術(shù)面看，60日均線基本走平，滬膠暫時告別了單邊下跌行情，正式轉(zhuǎn)入了區(qū)間震蕩走勢行情。這種情形下，構(gòu)建波浪式的反彈通道，尋找區(qū)間邊沿至關(guān)重要。因目前行情還未能有確切信號，暫時觀望為主，等待時機(jī)。