現(xiàn)貨面：

1、山東地區(qū)：13年國營全乳膠報(bào)11900元/噸，民營標(biāo)二報(bào)10800元/噸。越南3L膠17稅靚貨報(bào)價12000元/噸，無稅報(bào)價11300元/噸；泰國3#煙片17稅13000元/噸左右。

2、外盤原料煙片與膠水價格分化嚴(yán)重，2月份之后停割預(yù)期并未引起膠水的走高。且隨著煙片膠和標(biāo)膠價差的擴(kuò)大，加工廠大多會加工煙片膠，增加煙片膠產(chǎn)量。此外，泰國收儲措施對美金船貨市場的膠價并未形成明顯支撐。從大概率上看，泰國連續(xù)收儲是不可能的，因?yàn)榧纫?fù)擔(dān)沉重的資金壓力，還有擔(dān)心15年新膠對其拖累。

3、人民幣復(fù)合破萬，順丁膠與滬膠主力的價差也到達(dá)了歷史高位，但周末原油大漲8%，或許價差修復(fù)以合成膠的反彈來完成，給天膠市場帶來一定支撐。

4、“雙反”落地并不意味著利空出盡，春節(jié)前備貨行情難以期許。國內(nèi)人民幣市場清淡依舊，輪胎企業(yè)消化利空尚需時日，年關(guān)備貨氛圍冷清，市場詢盤不多，貿(mào)易商對年前行情多不樂觀，觀望為主。船貨多虛高于市，實(shí)際參考意義不大，因泰國政府提振膠價，加大買盤力度所致，煙片進(jìn)口有所減少。

5、截止1月30日青島保稅區(qū)橡膠庫存統(tǒng)計(jì)，總庫存增長至15.9萬噸水平，較2015年1月16日的14.2萬噸整體上漲了1.7萬噸，漲幅11.97%。

6、市場傳聞，銷售給中國海膠集團(tuán)的天然橡膠因判定為低級品，導(dǎo)致價格從合同價的63.56銖/公斤降至46銖/公斤，政府已命令停止即將從素叻他尼府發(fā)出至羅勇府林查班港的49個貨柜，總計(jì)790噸。命令發(fā)布后已派士兵去趕往控制即將到發(fā)貨港的40個柜。

按照與海南橡膠的合同內(nèi)容，泰國應(yīng)在10個月內(nèi)發(fā)貨2萬噸。截至目前尚未發(fā)現(xiàn)有按照合格品定價的貨物。 

期貨分析：

從大局觀看，上游政策性干預(yù)雖能對期貨起到一定拉動但并不能對當(dāng)下行情起到實(shí)質(zhì)性改善。目前短中期均線交織，上方120線形成強(qiáng)壓制，在基本面弱勢背景下，僅僅靠炒作資金的短期波動，是很難站上長期均線形成反彈格局。除非后期振蕩中均線下行，完成均線擬合。區(qū)間震蕩行情下，切勿追多，關(guān)注13450壓制，短線參與。

(劉飛）