現(xiàn)貨面：

1、海南、云南13年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)12500-12700（+200/+350）元/噸；泰三煙片13600（+100）元/噸。原料：泰國(guó)生膠片58.55泰銖/公斤（0），煙膠片63.15（0），田間膠水42（+1），杯膠39（+0.5）。合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)9500元/噸（0），順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)8500元/噸（0）。

2、泰國(guó)農(nóng)業(yè)部副長(zhǎng)Aumnuay提到天然膠庫(kù)存的銷(xiāo)售，還要延誤到停割，因?yàn)樾鑼?duì)現(xiàn)有的20萬(wàn)噸庫(kù)存以及新采購(gòu)入庫(kù)的貨物重新進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)和質(zhì)量檢測(cè)。可能意味著停割期內(nèi)，天膠的銷(xiāo)售壓力仍舊很大。

3、“雙反”落地并不意味著利空出盡，春節(jié)前備貨行情難以期許。國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)清淡依舊，輪胎企業(yè)消化利空尚需時(shí)日，年關(guān)備貨氛圍冷清，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)不多，貿(mào)易商對(duì)年前行情多不樂(lè)觀，觀望為主。船貨多虛高于市，實(shí)際參考意義不大，因泰國(guó)政府提振膠價(jià)，加大買(mǎi)盤(pán)力度所致，煙片進(jìn)口有所減少。

期貨分析：

從大局觀看，上游政策性干預(yù)雖能對(duì)期貨起到一定拉動(dòng)但并不能對(duì)當(dāng)下行情起到實(shí)質(zhì)性改善，控制住供給之后，現(xiàn)在下游需求仍舊是壓制滬膠反彈的主要因素。單獨(dú)的分析橡膠現(xiàn)在有些迷茫，但是對(duì)比同樣受政策面影響較大的棉花，就不難發(fā)現(xiàn)其中端倪。盡管諸多利空壓制，但已跌無(wú)可跌，回頭發(fā)現(xiàn)，滬膠從14年9月份已經(jīng)進(jìn)入大震蕩筑底時(shí)代。后期央行仍有繼續(xù)寬松的預(yù)期，5月份之前新膠產(chǎn)量較少，因此1505合約仍舊會(huì)維持較強(qiáng)的振蕩格局。煙片的套利空間或許就是滬膠反彈的關(guān)鍵壓制點(diǎn)位。

技術(shù)面看，站上120日線(xiàn)并不意味著滬膠后期就會(huì)快速走強(qiáng)，震蕩筑底行情或許會(huì)持續(xù)到供給面真正改善。年前人民幣大幅貶值、央行降準(zhǔn)等消息刺激，在資金面推動(dòng)下短線(xiàn)仍有繼續(xù)推高的可能性，但是因與其他膠種價(jià)差較大，且上方受煙片膠壓制，預(yù)計(jì)創(chuàng)近期新高后回落的概率較大。