1、截至5月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫存大幅下跌8.4%，從增加的庫存看，大多囤積的復(fù)合膠。

2、海南5月18號(hào)膠水收購價(jià)12.4元/公斤，杯膠5.5元/公斤。調(diào)研的中南部13個(gè)加工廠，只有兩個(gè)加工廠開工（中部地區(qū)），南部的8個(gè)加工廠都未開工。究其主要原因：一是目前荔枝、瓜菜等上市季節(jié)，很多膠農(nóng)無暇顧及又臭又不賺錢的天然橡膠。二是當(dāng)前的價(jià)格對(duì)膠農(nóng)毫無吸引力，目前國內(nèi)有實(shí)力的乳膠廠在高價(jià)搶收膠水，導(dǎo)致（干膠）加工廠生產(chǎn)原料難以維系，被迫停產(chǎn)。

3、現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價(jià)10600元/噸（0），順丁橡膠市場價(jià)10800元/噸（0）。

泰國原材料價(jià)格：泰國生膠片均價(jià)56.31泰銖/公斤（+0.5），煙膠片58.52（+0.32），田間膠乳56（+1），杯凝膠46（+0.5）。

現(xiàn)貨價(jià)格：RSS3復(fù)合（CIF青島主港）1860/1900元/噸（0/0），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1600/1640元/噸（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1600/1640元/噸（0/0）。

天膠到了開割率和價(jià)格糾結(jié)的時(shí)候，在價(jià)格偏低的情況下，后期的產(chǎn)膠量肯定是跟隨膠價(jià)波動(dòng)。因此，現(xiàn)貨市場的總態(tài)勢是：在期貨寬幅動(dòng)蕩的洗盤中，現(xiàn)貨價(jià)格重心將不斷上移，直至滿足膠農(nóng)們的最低需求。

從持倉上看，滬膠1509回到了這輪行情的起點(diǎn)22萬手的水平，價(jià)位也回到了前期震蕩區(qū)間的上沿。過山車行情意味著滬膠仍存有較強(qiáng)的金融屬性，在現(xiàn)貨面未能強(qiáng)勢跟進(jìn)的情況下，資金主動(dòng)把價(jià)格下放。短期滬膠應(yīng)該會(huì)在13500一線弱勢震蕩整理。

操作策略：建議可采取逢低短多思路參與，下方關(guān)注13200附近支撐。