本周市場概要：

■ 滬膠5月合約跌破28000元支撐，盤中探至27500元附近，滬膠連續(xù)向上突破失敗帶動市場資金回撤，而近期消息面利空增多也給期貨市場帶來調(diào)整壓力。近期公布的中國和歐洲PMI指數(shù)回落引發(fā)市場對于中國和歐洲經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，而美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)據(jù)悉保持強勢，最新公布的失業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，但是不足以扭轉(zhuǎn)中歐經(jīng)濟增速放緩對市場帶來的影響，本周后半段歐美股市以及美國原油期貨震蕩回調(diào)，滬膠在28000元附近小幅震蕩。

■ 保稅區(qū)現(xiàn)貨膠價維持高位。期貨市場連續(xù)走弱，但是下游工廠開工正常，市場需求充裕，現(xiàn)貨成交的優(yōu)異表現(xiàn)支撐了現(xiàn)貨價格，雖然最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，保稅區(qū)天膠18.7萬噸庫存較前期減少僅1.7萬噸，但是商家平均庫存不多，并且受到外盤高位以及東南亞產(chǎn)區(qū)即將停割因素影響，商家低價無法補貨，商家不愿低價出貨，看漲后期行情，保稅區(qū)現(xiàn)貨市場整體處于強勢。

■ 目前東南亞產(chǎn)區(qū)供應(yīng)商手中存有一定庫存，產(chǎn)區(qū)即將停割，供應(yīng)商并不急于出貨，部分供應(yīng)商船貨已經(jīng)報至5月-6月。

■ 趨勢分析：KDJ指標(biāo)處于市場平衡狀態(tài)，窄幅震蕩將會是后市主旋律。區(qū)間27500—28750內(nèi)震蕩，繼續(xù)完成合約移倉的操作。MACD指標(biāo)持續(xù)走弱，表明隨著持倉量的持續(xù)縮減，交易量的下降，價格出現(xiàn)更大波動的可能性不大。繼續(xù)關(guān)注1205合約在27500—28750的區(qū)間震蕩。

■ 操作策略：近期，在窄幅震蕩過程中，繼續(xù)伴隨減倉的態(tài)勢下，價格呈現(xiàn)弱勢的預(yù)期依舊。參照區(qū)間27500—28750，保持短線、區(qū)間操作的思路，結(jié)合較小幅度的止損設(shè)臵，會更加保險。同時，密切關(guān)注合約持倉量的變動情況。

   華安期貨周報（2012.3.19—2012.3.23）.pdf