消息面 

1、根據(jù)印度汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（SIAM）的數(shù)據(jù)，在經(jīng)歷了四個(gè)月的連續(xù)增長(zhǎng)后，印度9月份的轎車(chē)銷(xiāo)量再度陷入了下滑,。結(jié)合乘用車(chē)與商用車(chē)的銷(xiāo)量，今年9月份印度整體汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到了279,708輛，去年同期銷(xiāo)量為268,209輛，同比上漲了4.3%。

2、越南海關(guān)總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，越南9月橡膠出口量為127,609噸，較8月增加12%。越南1-9月橡膠出口量為698,249噸，較去年同期減少3.4%。該國(guó)2013年9月橡膠出口量為115,649噸。

3、一位新加坡交易商稱(chēng)，貿(mào)易協(xié)會(huì)和主產(chǎn)國(guó)聯(lián)手限價(jià)提振膠價(jià)上漲，受此影響，投資者大多回補(bǔ)現(xiàn)貨空頭。

4、外盤(pán)倫銅、原油繼續(xù)大幅下跌，尤其是銅破位下行，或許是滬膠最后一跌的導(dǎo)火索。

現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)分析 

山東市場(chǎng)：煙片、標(biāo)二報(bào)盤(pán)較少，14年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)12100元/噸；13年云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11100元/噸；海南全乳報(bào)價(jià)11000元/噸；云南標(biāo)二報(bào)價(jià)10400元/噸，不含稅報(bào)價(jià)9800元/噸；越南3L膠17稅報(bào)價(jià)11400元/噸。市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下跌，實(shí)際交投商談為主。

近期利多不斷，尤其是主產(chǎn)國(guó)干預(yù)膠價(jià)的刺激，市場(chǎng)人氣改善。但目前看，并未給市場(chǎng)帶來(lái)希望。因?yàn)?0月份以后至2月份是東南亞地區(qū)的生產(chǎn)旺季，兩季度產(chǎn)量占全年產(chǎn)量的55%以上，隨著新膠大批量上市，膠價(jià)難逃進(jìn)一步急速下跌的命運(yùn)。主產(chǎn)國(guó)選擇這個(gè)時(shí)候出來(lái)表態(tài)，也是迫于國(guó)內(nèi)膠農(nóng)壓力。但是從目前看，并未有實(shí)際行動(dòng)，從之前4次價(jià)格聯(lián)盟看，基本都以失敗告終，并且09年10年的上漲是中國(guó)需求的拉動(dòng)引起，并不是因?yàn)橄迌r(jià)限售。

壓制天膠行情的最關(guān)鍵因素：供給嚴(yán)重過(guò)剩并未發(fā)生改變。據(jù)現(xiàn)貨行業(yè)權(quán)威人士分析，目前的過(guò)剩量要遠(yuǎn)大于ANRPC給出的60萬(wàn)噸的數(shù)量。同時(shí)，上期所仍有7萬(wàn)噸的老倉(cāng)單交割壓力，泰國(guó)21萬(wàn)噸的拋儲(chǔ)撲朔迷離，都嚴(yán)重壓制現(xiàn)貨市場(chǎng)反彈。同時(shí)，復(fù)合膠走弱，打開(kāi)了滬膠進(jìn)一步下跌的空間。

看空風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)提示：國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)傳言、復(fù)合膠國(guó)標(biāo)是否通過(guò)。

技術(shù)面看，滬膠交投重心小幅抬升，MACD雖然金叉向上，但仍舊處于空頭趨勢(shì)之中，更多像是技術(shù)指標(biāo)修復(fù)。從近幾日的表現(xiàn)看，反彈動(dòng)能在逐漸減弱，但并未跟隨其他化工品繼續(xù)下跌，表現(xiàn)中性。

觀點(diǎn)：僅供參考 

整體看11700—13200區(qū)間震蕩的概率較大，但不排除會(huì)跟隨銅價(jià)再次下行。近期行情圍繞12650一線掙扎，可觀察該區(qū)間的壓制情況，并且增倉(cāng)較大時(shí)，可以考慮逢高試空，上方12800-13200是主要壓力位，可在此區(qū)間止損。此外，在1501與1411合約價(jià)差超過(guò)1500時(shí)，可以考慮短線做價(jià)差回歸操作。