通用汽車收到傳票一事再次證明，監(jiān)管者對于汽車行業(yè)的擔憂已經(jīng)擴大到次級汽車貸款的質(zhì)量問題。
美國房地產(chǎn)業(yè)次貸余波剛平，汽車業(yè)次貸問題又引發(fā)廣泛關注。而在這波汽車信貸熱潮中的獲利者——通用汽車公司（General Motors Co.，GM）顯然已被美國有關部門“盯上”了。
8月4日，通用汽車公司在一份提交美國證券交易委員會(SEC)的報告中披露，該公司在7月28日收到美國司法部（DOJ）發(fā)出的傳票，要求其提供旗下融資部門——通用汽車金融公司(General Motors Financial Co Inc，GMF)自2007年以來的次級汽車貸款的信息，以及有關這類貸款合同承銷標準的信息、汽車貸款證券化相關的承銷標準中的陳述和保證。
司法部在對該傳票發(fā)表的聲明中指出，這樣做是為了對金融機構在進行改革和發(fā)展的過程中存在的潛在的違規(guī)現(xiàn)象進行調(diào)查。
“我們對該傳票的理解是有關部門希望了解目前在汽車領域次級貸款的發(fā)展空間。傳票上并沒有涉及任何指控，GMF也會全力配合司法部的調(diào)查。” 通用汽車在周一對此做出回應。
隨著美國經(jīng)濟的復蘇，消費者對汽車的需求變得更加旺盛，美國監(jiān)管機構開始加大對汽車金融業(yè)的監(jiān)管力度。此前，美國司法部和消費者金融保護局（CFPB）對汽車貸款服務提供商在發(fā)放汽車貸款時是否存在歧視婦女和少數(shù)民族的行為展開調(diào)查。業(yè)內(nèi)人士表明，通用汽車收到傳票一事再次證明，監(jiān)管者對于汽車行業(yè)的擔憂已經(jīng)擴大到次級汽車貸款的質(zhì)量問題。
今年6月，美國通貨監(jiān)理局（OCC）指出，在2013年第四季度，汽車貸款的平均金額大于汽車的價值，因為貸款機構在貸款合同中“捆綁”了一些附加條件，例如延長保修期，購買人壽保險以及向交易商安裝配件的費用等。
聯(lián)合金融公司（Ally Financial Inc.）——通用汽車前消費信貸部，在去年12月份同意支付9800萬美元來和解司法部和CFPB對其借貸行為進行的調(diào)查。但聯(lián)合金融公司并未對其在發(fā)放貸款中是否存在問題作出回應。
標準普爾（Standard &Poor）公布的數(shù)據(jù)顯示，通用汽車公司是美國第二大次級汽車資產(chǎn)支持證券包裝商，僅次于西桑坦德銀行在美國的消費貸款分公司(Santander Consumer USA)。
從2012年開始，北美汽車銷售在經(jīng)歷數(shù)年的下跌后開始復蘇，這導致相關的汽車金融資產(chǎn)變得特別有吸引力。通用汽車在2012年11月宣布以42億美元的價格收購聯(lián)合金融公司的國際汽車金融業(yè)務，意味著該公司在金融危機后回歸汽車金融業(yè)務。對于像通用汽車這樣的制造商，擁有自己的車貸業(yè)務意味著可以不再依賴外部供應方向客戶提供貸款。
聯(lián)合金融公司前身即是通用汽車金融服務公司（GMAC)。2006年迫于巨大的債務壓力，通用汽車將GMAC的51%股份售予塞浦路斯資本管理公司（Cerberus Capital Management），通過剝離其金融部門維持投資級等級。而近幾年這家美國汽車制造商又試圖回歸這塊市場。2010年通用汽車報價50億美元收購聯(lián)合金融美國業(yè)務，但是遭到后者拒絕。
這次42億美元的收購由通用旗下通用金融公司（GM Financia）執(zhí)行，交易涉及到歐洲、拉丁美洲的業(yè)務以及其在中國一家汽車借貸合資公司中40%的股份。為了償還美國政府的經(jīng)濟援助費用，聯(lián)合金融公司于2012年5月份開始向外界轉(zhuǎn)讓其美國以外的業(yè)務，當時中國業(yè)務并不在考慮范圍內(nèi)。
數(shù)據(jù)顯示，過去3年中，汽車貸款數(shù)額上漲25%，但同時貸款質(zhì)量急劇惡化。5年前，次級貸款不足總貸款額的10%，如今已占到近三分之一。通用汽車銷量中，次級貸款提供資金的比例相當高。據(jù)信貸調(diào)查公司Experian的報告，對車貸需求最高的群體正是那些信用欠佳的消費者，而汽車金融公司則向他們發(fā)放次級貸款從而征收更高的利息。
有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出警告，稱車貸市場可能已經(jīng)繁榮到出現(xiàn)泡沫的程度。
美國監(jiān)管機構在一份報告中也表示：“目前尚沒有汽車信貸領域?qū)l(fā)生大規(guī)模惡化的跡象，但風險很明顯在增加。”
中歐國際工商學院教授余方在接受采訪時曾表示：“不論汽車貸款違約是否會大幅提升，即便出現(xiàn)大規(guī)模違約，也不會對美國的宏觀經(jīng)濟造成太大影響。”他解釋道：“目前汽車貸款違約率約為1%，從歷史標準看，仍處于低位。此外，汽車貸款的規(guī)模與住房貸款不可相提并論。一般來說，一輛汽車的價格在5萬美元左右，而一套房子的價格在50萬美元左右，其貸款規(guī)?？赡芤仓挥泻笳叩?/10。”
